O EUR/USD manteve-se praticamente inalterado na segunda-feira, com o Dólar norte-americano a estabilizar após a fraqueza que se seguiu ao relatório de julho do emprego nos EUA (Nonfarm Payrolls). O par negociou perto de 1,1553, enquanto os movimentos recentes se mantiveram em intervalo há mais de uma semana. O Índice do Dólar dos EUA (DXY) tentou sustentar-se acima de 99,50 e situava-se em torno de 99,70, a subir 0,10%, à medida que os preços do petróleo avançavam, em meio à incerteza quanto à reabertura do Estreito de Ormuz.
Os mercados estão a ponderar as perspetivas para as taxas da Reserva Federal antes dos dados do Índice de Preços no Consumidor (CPI) dos EUA, previstos para quarta-feira, depois de o relatório laboral de julho ter levado os traders a reduzir as expectativas de um movimento em setembro. Ao mesmo tempo, a subida do petróleo alimentou receios de que a inflação possa permanecer acima do objetivo da Fed, mantendo vivas as expectativas de aperto; a ferramenta CME FedWatch aponta para cerca de 44% de probabilidade de uma subida em setembro. Espera-se que a comunicação do Banco Central Europeu seja mais discreta em agosto, com os mercados focados em saber se uma leitura mais fraca do CPI nos EUA altera o equilíbrio e coloca à prova níveis perto de 1,160 e a média móvel de 200 dias em 1,1630.
Preparar um Potencial Breakout no EUR/USD
À medida que atravessamos as semanas tranquilas do verão, recomendamos que os traders de derivados se preparem para um breakout no par EUR/USD, que está atualmente muito comprimido em torno do nível de 1,1553. Com o Índice do Dólar dos EUA (DXY) a oscilar perto de 99,70, o mercado está “armado” para um movimento acentuado assim que novos dados macroeconómicos quebrem o impasse atual. Dados históricos recentes mostram que, quando o DXY cai abaixo do nível-chave de 100, isso frequentemente desencadeia compras algorítmicas que podem empurrar o euro rapidamente para cima.
Para nos posicionarmos, devemos acompanhar de perto a divulgação do Índice de Preços no Consumidor (CPI) dos EUA, esta quarta-feira. Se os números da inflação vierem abaixo do esperado, é provável que eliminem a expectativa remanescente do mercado (44%) de uma subida de taxas da Reserva Federal em setembro. Neste cenário, a compra de opções call de curto prazo sobre o EUR/USD com preço de exercício em 1,1600 seria uma forma muito eficaz de capturar uma quebra rápida em alta.
Cobertura contra Riscos Geopolíticos e de Inflação
Em paralelo, é necessário cobrir os riscos geopolíticos que se intensificam no Médio Oriente, particularmente em torno do Estreito de Ormuz. Como este canal vital transporta cerca de 20% do consumo mundial de líquidos petrolíferos, qualquer escalada ou encerramento poderia rapidamente fazer disparar os futuros do Brent para a zona dos 85 ou 90 dólares por barril. Este choque energético alimentaria receios de inflação, reavivaria as expectativas de uma subida de taxas pela Fed e empurraria rapidamente o EUR/USD em baixa, em direção aos níveis de suporte perto de 1,1450.
Para gerir este ambiente de dupla ameaça, sugerimos a utilização de uma estratégia de straddle ou a aplicação de stop-loss apertados em posições à vista. Podemos também considerar negociar opções call sobre o Brent em conjunto com opções put sobre o EUR/USD, como cobertura direta (proxy hedge) contra surtos de tensão geopolítica. Esta abordagem equilibrada permite-nos beneficiar de um breakout impulsionado pelo dólar, ao mesmo tempo que protege as carteiras de choques súbitos no mercado induzidos pelo petróleo.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
