EUR/USD: Técnicos e Motores Macro
Com o euro atualmente a oscilar perto de 1,1555 nesta quinta-feira, 6 de agosto de 2026, observamos uma resistência técnica imediata logo acima, na Média Móvel Simples (SMA) de 100 dias em 1,1570. Como o Índice de Força Relativa (RSI) está a aproximar-se de zona de sobrecompra, nos 64,34, os ganhos imediatos poderão continuar limitados no curto prazo. Aconselhamos os traders de derivados a monitorizarem atentamente estes níveis de “teto”, à medida que o mercado se prepara para catalisadores económicos críticos.
A leitura dececionante do emprego no setor privado da ADP, de 44 mil, no início desta semana, enfraqueceu o dólar, mas o relatório oficial de emprego dos EUA de amanhã pode facilmente inverter esta tendência. Historicamente, o par EUR/USD regista uma oscilação média diária de 70 a 100 pips nos dias de divulgação do emprego não agrícola (non-farm payrolls). Se os dados de emprego de sexta-feira superarem as expectativas, antecipamos uma correção acentuada em direção ao suporte da linha média das Bandas de Bollinger, em 1,1450.
Estratégias de Trading e Perspetiva de Curto Prazo
Para navegar esta volatilidade iminente, sugerimos que os traders de opções considerem a compra de straddles ou strangles perto do at-the-money, para beneficiar de uma rutura acentuada em qualquer direção. Tendo em conta que o EUR/USD continua a ser o par cambial mais líquido do mundo, representando cerca de 30% do volume diário global de câmbio, estimado em 7,5 biliões de dólares, a liquidez deverá manter-se suficientemente profunda para executar estas estratégias de curto prazo. Para quem mantém posições long em spot, a compra de opções put de proteção com strike próximo de 1,1450 é uma forma prudente de cobertura contra um regresso “hawkish” do dólar.
Nas próximas semanas, o abrandamento das tensões geopolíticas no Médio Oriente e o crescimento marginal na Zona Euro continuarão a ditar a tendência mais ampla. Embora as expectativas de um acordo de navegação através do Estreito de Ormuz apoiem o apetite pelo risco, os PMIs anémicos da Zona Euro sugerem que a moeda única não tem o impulso estrutural para uma recuperação sustentada. Recomendamos manter um viés cauteloso sobre o euro junto da resistência em 1,1570, a menos que os dados económicos dos EUA continuem a deteriorar-se de forma significativa.
O EUR/USD subiu para perto de 1,1555 na negociação asiática de quinta-feira, à medida que o dólar recuou após dados mais fracos nos EUA e um arrefecimento das tensões no Médio Oriente. Diz-se que o Irão e Omã estão perto de finalizar um enquadramento para a navegação comercial através do Estreito de Ormuz, embora responsáveis iranianos tenham avisado que isso não reabriria automaticamente a via marítima. Nos EUA, a ADP reportou que o emprego no setor privado aumentou 44 mil em julho, após 98 mil em junho, abaixo de um consenso de 70 mil. O PMI de serviços do ISM subiu ligeiramente para 54,1, de 54,0, mas ficou aquém das expectativas de 54,5, com a atenção agora a virar-se para os pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA e para o relatório de emprego de sexta-feira, para orientação sobre a repricing de taxas “higher for longer”.
Na área do euro, os PMIs finais de serviços e composto mostraram apenas uma melhoria marginal face às leituras preliminares, apontando para um crescimento global reduzido, a par de ligeira contração em França e na Alemanha em julho. A comunicação da Fed manteve-se inclinada para a vigilância da inflação: uma pontuação do Speechtracker situou-se em 7,2/10, face a uma média histórica de 6,5/10, enquanto o índice FXS de Sentimento da Fed caiu 1,93 pontos para 140,92, ainda acima do nível neutro de 100. Em termos técnicos, o EUR/USD está abaixo da SMA de 100 dias, com RSI em 64,34; a resistência é vista em 1,1570 e 1,1575, com suporte em 1,1450 e 1,1320. No contexto do mercado cambial, destaca-se a quota de 31% do euro nas transações de FX de 2022 e um volume médio diário de 2,2 biliões de dólares, enquanto o EUR/USD representa cerca de 30% de todas as transações, face a EUR/JPY 4%, EUR/GBP 3% e EUR/AUD 2%.
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