O apetite pelo risco reforçou-se depois de comentários do secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, terem sugerido que um novo acordo EUA–Irão poderá estar próximo, algo que os mercados interpretam como reduzindo a probabilidade de perturbações no fornecimento no Médio Oriente. Em reação, os preços do petróleo recuaram, enquanto as ações globais prolongaram a valorização com a melhoria do sentimento. O S&P 500 avançou para um novo máximo histórico, a negociar confortavelmente acima dos 7.600 pontos, e outros grandes índices também ganharam terreno. O iene japonês mantém-se fraco, com o USD/JPY ainda em níveis que deixam os participantes de mercado atentos a uma potencial intervenção das autoridades japonesas.
As criptomoedas ficaram para trás na dinâmica mais ampla de “risk-on”, com a Bitcoin e outras principais altcoins sob pressão, mesmo com as ações a baterem recordes, sugerindo que os fluxos estão a favorecer os mercados tradicionais. O calendário inclui a taxa de desemprego da Nova Zelândia na quarta-feira, 05 de ago, às 00:45 CET, seguida do relatório NFP dos EUA na sexta-feira, 07 de ago, às 14:30 CET, juntamente com a taxa de desemprego do Canadá à mesma hora. As tendências atuais apontam para ações em alta, USD mais fraco, petróleo mais baixo e ouro e prata mais firmes, enquanto as criptomoedas permanecem laterais.
Estratégias com Derivados num Mercado “Risk-On”
Recomendamos que os traders de derivados se posicionem de forma mais assertiva a favor do atual momentum “risk-on”, à medida que as ações globais sobem para máximos históricos. Com o S&P 500 a ter recentemente ultrapassado a marca histórica dos 7.600 pontos — representando um ganho expressivo face aos níveis de 2024 e 2025 — a tendência de alta está solidamente estabelecida. Para quem mantém posições longas em derivados de ações, sugerimos subir os stop-losses (trailing) para consolidar ganhos, mantendo simultaneamente a exposição a potenciais valorização adicionais.
A queda dos preços do petróleo, impulsionada pelas expectativas de um acordo EUA–Irão referidas pelo secretário do Tesouro Scott Bessent, oferece oportunidades de trading ativo. Aconselhamos os traders de derivados a considerar posições curtas ou opções put sobre crude, à medida que o Brent testa suportes mais baixos na zona dos 70 dólares. No entanto, importa manter elevada vigilância, porque qualquer rutura súbita nestas negociações diplomáticas poderá desencadear uma subida acentuada e volátil das matérias-primas energéticas.
Nos mercados cambiais, o enfraquecimento do dólar norte-americano e um iene japonês frágil exigem posicionamento prudente. Entendemos que os traders devem acompanhar de perto o par USD/JPY, uma vez que negoceia perto de níveis críticos em que, historicamente, as autoridades japonesas intervieram com operações de vários milhares de milhões de dólares. A utilização de stop-losses apertados ou opções knock-out pode ajudar a gerir a volatilidade extrema que normalmente se segue a intervenções oficiais no câmbio.
O calendário macroeconómico está carregado de dados com elevado impacto, começando hoje com a taxa de desemprego da Nova Zelândia e, na sexta-feira, com o Non-Farm Payrolls (NFP) dos EUA. Historicamente, as divulgações do emprego nos EUA geram movimentos significativos, com o consenso de mercado a apontar para cerca de 150.000 a 180.000 novos empregos este mês. Sugerimos reduzir a alavancagem ou fazer hedge da exposição ao dólar antes da divulgação de sexta-feira, às 14:30 CET, para evitar ser apanhado por expansões súbitas dos spreads.
Divergências entre Cripto e Metais Preciosos
Surpreendentemente, estamos a ver as criptomoedas a negociar em lateralização, sinal de que o capital está a favorecer, por agora, os ativos tradicionais em detrimento dos digitais. Em contraste, o ouro e a prata mantêm uma dinâmica positiva, funcionando como coberturas estáveis apesar do ambiente geral “risk-on”. Os traders podem procurar explorar esta divergência assumindo posições longas em metais preciosos, enquanto permanecem neutros na Bitcoin até que rompa o intervalo de negociação atual.
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