A prata (XAG/USD) oscilou perto de 59,50 dólares por onça troy na terça-feira, a subir 2% no dia, mas abaixo de máximos recentes e ainda a negociar em intervalo. Notícias da Al Arabiya e da Al Hadath apontaram para um possível anúncio sobre a reabertura do Estreito de Ormuz, com uma reabertura total potencialmente confirmada nas próximas horas, embora nenhuma das informações tenha sido verificada. Ainda assim, as manchetes já ajudaram a desfazer o prémio de risco incorporado nas matérias-primas, à medida que a procura por refúgio arrefece.
Esta mudança poderá enfraquecer o suporte defensivo da prata, embora energia mais barata e fluxos comerciais mais fluidos apoiem a atividade industrial; cerca de metade da procura de prata está ligada a aplicações industriais. Nos EUA, as vagas JOLTS caíram para 7,359 milhões em junho, face a 7,537 milhões (revisto), e abaixo da previsão de 7,4 milhões, compensando a subida de segunda-feira do ISM Manufacturing PMI para 55,6. A variação do emprego ADP é esperada em 70 mil em julho, face a 98 mil, enquanto o XAG/USD negociava a 59,40 dólares, mantendo-se acima da SMA de 20 períodos (58,37 dólares) e da SMA de 100 períodos (57,93 dólares), com o RSI em 61; a resistência situa-se em 59,49 e 60,00 dólares, e o suporte em 59,14 e depois 58,99 dólares.
Estratégias de Trading num Contexto de Dinâmicas Geopolíticas e Industriais
Aconselhamos os traders de derivados a adotarem uma estratégia de negociação em intervalo (range-bound) para a prata nas próximas semanas, à medida que o mercado digere a potencial reabertura do Estreito de Ormuz. Embora uma redução do conflito geopolítico deva retirar parte do prémio de refúgio da prata a partir do atual nível de 59,50 dólares, custos energéticos mais baixos irão impulsionar a indústria transformadora global. Dado que a transformação industrial representa quase 55% da procura global total de prata, qualquer melhoria das condições de comércio deverá rapidamente assegurar um piso de preço sólido no médio prazo.
Posicionamento face ao Dólar dos EUA e Perspetiva Técnica
Recomendamos posicionamento para um dólar norte-americano mais fraco através da compra de opções call at-the-money antes dos dados críticos de emprego desta semana. O arrefecimento do mercado de trabalho dos EUA, evidenciado pela queda das ofertas de emprego JOLTS de junho para 7,359 milhões, sugere que o ciclo de aperto da Reserva Federal está a aproximar-se do fim. Historicamente, um mercado de trabalho em arrefecimento pressiona em baixa as yields do Tesouro, o que beneficia diretamente metais sem rendimento, como a prata, ao reduzir o custo de oportunidade para os compradores.
Do ponto de vista técnico, devemos focar-nos na barreira de resistência horizontal-chave nos 60,00 dólares, colocando stop-loss defensivos junto à média móvel de 20 períodos, nos 58,37 dólares. O Índice de Força Relativa (RSI) situa-se confortavelmente em 61, indicando que o metal mantém um momentum positivo saudável, sem estar ainda em zona de sobrecompra. Se a publicação de sexta-feira dos Nonfarm Payrolls confirmar uma tendência mais fraca, esperamos uma ruptura acima dos 60,00 dólares, o que deverá atrair forte compra por momentum.
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