O GBP/USD recuou cerca de 0,1% para perto de 1,3420 na sessão europeia de terça-feira, com a libra a manter-se sob pressão enquanto o dólar prolongou uma recuperação. O Índice do Dólar dos EUA (DXY) avançou ligeiramente para junto de 100,05 após uma forte recuperação na segunda-feira, depois de anteriormente ter registado um novo máximo de duas semanas em 99,42. O foco vira-se agora para as divulgações nos EUA, incluindo as Ofertas de Emprego JOLTS de junho às 14:00 GMT, estimadas em 7,45 milhões face a 7,594 milhões em maio, e o relatório de emprego (Nonfarm Payrolls) de julho na sexta-feira, à medida que os mercados avaliam os próximos passos da Reserva Federal.
Nos gráficos, o GBP/USD esteve por último perto de 1,3423, mantendo-se acima da média móvel exponencial (MME) de 20 dias em 1,3389, enquanto uma linha de resistência descendente limita o potencial de subida, com referência de quebra em 1,3473 e o nível seguinte em 1,3500. O Índice de Força Relativa (RSI) situava-se em torno de 54. Um recuo abaixo de 1,3389 voltaria a direcionar as atenções para o mínimo de 28 de julho em 1,3274. Noutra nota de contexto, refere-se que a libra é a moeda mais antiga (886 d.C.) e, segundo dados de 2022, representa 12% do volume de negociação no mercado cambial, com uma média de 630 mil milhões de dólares por dia; o GBP/USD representa 11% do FX, com o GBP/JPY em 3% e o EUR/GBP em 2%.
Níveis-Chave e Estratégias de Trading
Aconselhamos os traders de derivados a acompanharem de perto a resistência em 1,3470 no GBP/USD, à medida que o par testa linhas de tendência descendentes determinantes nas próximas semanas. Com o par atualmente a negociar perto de 1,3420, a colocação de ordens limitadas de venda de curto prazo ou a compra de opções put junto desta barreira oferece um rácio risco/retorno atrativo. Se a taxa de câmbio não conseguir romper acima de 1,3473, esperamos uma descida rápida em direção à média móvel exponencial de 20 dias em 1,3389.
Drivers Macro e Enquadramento de Política
Esta perspetiva baixista é fortemente sustentada por um dólar norte-americano em recuperação, com o Índice do Dólar (DXY) a recuperar para 100,05. Os dados económicos recentes mostram que os empregadores nos EUA adicionaram robustos 175.000 postos de trabalho nos meses anteriores, mantendo a taxa de desemprego nacional estável em torno de 4,1%. Se os próximos dados de Nonfarm Payrolls (NFP) de julho superarem as expectativas esta sexta-feira, a força do dólar provavelmente esmagará qualquer dinamismo remanescente da libra.
Entretanto, o tom dovish do governador do Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, confirma que não podemos contar com subidas de taxas para salvar a libra, sobretudo com a inflação no Reino Unido a estabilizar perto da meta de 2,0% do BoE. Os traders especulativos já ajustaram a esta realidade, com os mais recentes dados de posicionamento da CFTC a mostrarem uma subida assinalável nos contratos líquidos curtos (net short) em GBP. Esta ausência de suporte de política torna difícil para a libra sustentar recuperações acima do patamar crítico de 1,3500.
Para navegar este ambiente, recomendamos a utilização de bear put spreads com alvo no nível de suporte do final de julho em 1,3274. Os traders que pretendam posicionar-se do lado longo deverão esperar por um fecho diário claramente acima de 1,3500, o que invalidaria a atual tendência descendente. Com o RSI diário num nível neutro de 54, há margem significativa para uma queda adicional antes de o mercado entrar em sobreventa.
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