O ouro avançou ligeiramente na Ásia na terça-feira, mas teve dificuldade em prolongar os ganhos, enquanto os mercados aguardavam novos desenvolvimentos no Médio Oriente. A incerteza em torno de conversações de paz EUA-Irão continuou a sustentar o dólar norte-americano, ativo de refúgio, ao passo que a subida do preço do crude manteve em cima da mesa as preocupações com a inflação e as expectativas de novas subidas de taxas pela Reserva Federal, limitando o apoio ao ouro, um ativo sem rendimento. O Irão negou na segunda-feira que estivessem em curso negociações com os EUA, o que provocou uma reação do Presidente Donald Trump, depois de este ter feito referência a contactos renovados ao cancelar os ataques planeados para o fim de semana. Em separado, a Guarda Revolucionária Islâmica do Irão terá atacado uma base militar dos EUA no Kuwait com pelo menos três drones, reduzindo as expectativas de um desfecho diplomático para a guerra EUA-Irão, que já dura há cinco meses.
Um conselheiro sénior do Líder Supremo do Irão, Mohsen Rezaee, rejeitou alegações de que o Estreito de Ormuz estaria prestes a reabrir e afirmou que o Irão não permitirá rotas alternativas, avisando que navios de guerra norte-americanos seriam visados para fazer cumprir essa posição. Com os Houthis, apoiados pelo Irão, a manterem um bloqueio naval contra a Arábia Saudita, as preocupações com o abastecimento energético sustentaram uma recuperação parcial do petróleo. A avaliação do mercado quanto às taxas permanece firme: a ferramenta CME FedWatch mostra uma probabilidade superior a 60% de uma subida em setembro e superior a 85% até ao final do ano, reforçada pelo ISM PMI, que indica que a atividade industrial de julho atingiu o nível mais elevado em mais de quatro anos. Em termos técnicos, o XAU/USD mantém-se abaixo da SMA de 200 dias; o MACD está positivo, o RSI nos 46,48, a resistência situa-se perto dos 4.200 dólares e, depois, nos 4.490,33 dólares, com suporte nos 3.976–4.000 dólares, antes do relatório NFP de sexta-feira.
Força do dólar e ventos contrários para o ouro
Aconselhamos os traders de derivados a posicionarem-se para um dólar norte-americano mais forte e a prepararem-se para pressão descendente sobre o ouro nas próximas semanas. A recente robustez do setor industrial dos EUA, com o ISM PMI de julho a subir para um máximo de vários anos de 54,3%, sustenta de forma clara o argumento a favor de taxas de juro mais elevadas. Com o mercado a atribuir uma probabilidade de 85% a uma subida de taxas pela Reserva Federal até ao final de dezembro de 2026, ativos sem rendimento, como o ouro, continuarão a enfrentar fortes ventos contrários.
Embora a escalada das tensões no Médio Oriente costume desencadear compras de refúgio, a subida simultânea dos preços do petróleo está, na prática, a limitar o potencial de subida do ouro ao alimentar receios de inflação. Historicamente, durante crises geopolíticas acompanhadas por aumento dos custos energéticos, o índice do dólar (DXY) tende a superar o ouro, como se viu em anteriores choques energéticos em que o “greenback” ganhou mais de 5% num mês. Acreditamos que o mercado cambial irá absorver a maior parte do capital defensivo, deixando o ouro altamente vulnerável a uma venda acentuada.
Estratégias de trading e níveis a acompanhar
Para traders de opções, recomendamos a implementação de estratégias baixistas, como a compra de opções put fora do dinheiro (out-of-the-money) sobre XAU/USD, com objetivo no nível de suporte dos 3.976 dólares. A venda de “call spreads” ligeiramente acima da resistência forte nos 4.200 dólares também oferece uma relação risco/retorno atrativa, tendo em conta o fraco momento técnico. Isto permite-nos capitalizar a atual fase de consolidação sem ficarmos expostos a picos intradiários súbitos antes do relatório de emprego (Nonfarm Payrolls) de sexta-feira.
Devemos acompanhar muito de perto a zona crucial de suporte entre 3.976 e 4.000 dólares nas próximas sessões. Um fecho diário decisivo abaixo deste patamar deverá desencadear uma vaga de ordens automáticas de “stop-loss” e acelerar a queda em direção a níveis de suporte mais profundos. Até que o ouro consiga recuperar a sua média móvel simples de 200 dias, perto dos 4.490 dólares, devemos encarar quaisquer subidas de curto prazo como oportunidades privilegiadas de venda.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
