O NZD/USD recuou para perto de 0,5870 na sessão asiática de terça-feira, pressionado por dados mais fortes nos EUA e pela procura do dólar norte-americano como ativo de refúgio. Nos EUA, o PMI da indústria transformadora do ISM subiu para 55,6 em julho, face a 53,3 em junho, ficando acima do consenso de 54,0. Os mercados acompanham também o relatório do emprego da Nova Zelândia, a divulgar na quarta-feira, com a taxa de desemprego esperada em 5,4% no 2.º trimestre, versus 5,3% anteriormente.
A incerteza geopolítica reforçou ainda mais o suporte ao USD, depois de Donald Trump ter descrito as negociações como a “última oportunidade” do Irão para pôr fim a um conflito de cinco meses e ter dito que um acordo para reabrir o Estreito de Ormuz e desnuclearizar Teerão era “iminente”, enquanto responsáveis iranianos afirmaram não haver conversações diretas e que as discussões decorriam através de mediadores em Omã. Em matéria de política monetária, o ASB antecipa que o Banco da Reserva da Nova Zelândia (RBNZ) aperte a política até uma Taxa Oficial de Caixa (OCR) de 3,25% no final do ano, enquanto o Westpac projeta movimentos em setembro e dezembro que levariam a OCR a 3,75% no espaço de um ano.
Riscos de Volatilidade e Estratégias de Trading para o NZD/USD
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para um aumento da volatilidade no par NZD/USD, à medida que este se mantém hoje, 4 de agosto de 2026, perto do nível crítico de 0,5870. O momentum do dólar é sustentado por dados económicos fortes, com o PMI da indústria transformadora dos EUA a saltar inesperadamente para 55,6 em julho. Estes dados robustos, combinados com fluxos de refúgio associados às tensas negociações EUA-Irão, indicam que devemos estar preparados para mais pressão descendente no curto prazo sobre o “Kiwi”.
Com a incerteza geopolítica a aumentar em torno do Estreito de Ormuz, recomendamos a utilização de opções call sobre USD para cobertura contra subidas súbitas de refúgio. Dados históricos mostram que, em períodos de elevada tensão geopolítica, o Índice do Dólar dos EUA regista frequentemente ganhos rápidos de 2% a 3%, à medida que o capital procura segurança. Assumir posições táticas longas em USD ou comprar puts de proteção em NZD/USD parece uma medida prudente para os próximos dias.
Perspetivas para os Dados da Nova Zelândia e a Política do Banco Central
Importa ainda acompanhar de perto o relatório do emprego da Nova Zelândia na quarta-feira, onde se projeta que a taxa de desemprego suba para 5,4%. Embora um relatório fraco possa, temporariamente, pressionar o “Kiwi” em baixa, acreditamos que a desvalorização a médio prazo poderá ser limitada por um RBNZ com viés ‘hawkish’. Grandes bancos como o Westpac estão a apontar para subidas em setembro e dezembro, de forma a levar a taxa de juro para 3,75%, o que deverá apoiar a moeda em correções.
Para as próximas semanas, preferimos a execução de estratégias de opções do tipo strangle de curto prazo ou negociar movimentos de ‘breakout’ caso o NZD/USD quebre o principal suporte psicológico em 0,5800. Se os dados do mercado de trabalho surpreenderem pela positiva, poderemos assistir a uma inversão rápida em direção ao nível de 0,6000. Os traders devem manter elevada flexibilidade, equilibrando o forte enquadramento macroeconómico dos EUA com a perspetiva de um banco central ‘hawkish’ na Nova Zelândia.
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