USD/CHF recuperou dos mínimos semanais e negociava em torno de 0,8080, depois de tocar um máximo intradiário de 0,8127, com o movimento associado no relatório a uma presumível intervenção. O Nikkei referiu que o Departamento do Tesouro dos EUA teria dito a participantes do mercado cambial para se prepararem para intervenções adicionais, na sequência da ação do Japão na quinta-feira para apoiar o iene.
Do ponto de vista técnico, o par é descrito como mantendo um viés de alta enquanto se mantiver acima da média móvel simples (SMA) de 50 dias e do mínimo do ciclo de 10 de julho em 0,8010. O RSI é caracterizado como a tornar-se negativo, embora a apontar para cima, e a análise define 0,8100 como o nível a superar para reafirmar um movimento de alta; a partir daí, são referidos 0,8175 (máximo de 30 de julho) e 0,8200, com o máximo anual em 0,8207 como limiar adicional caso o momentum se prolongue. Em baixa, uma quebra abaixo da SMA de 50 dias e de 0,8010 colocaria 0,8000 em foco, com suportes adicionais na SMA de 100 dias em 0,7952 e na SMA de 200 dias em 0,7927.
Níveis Técnicos-Chave e Perspetiva de Mercado
Aconselhamos os traders de derivados a acompanharem de perto o nível de resistência de 0,8100 no USD/CHF nas próximas semanas, uma vez que um breakout poderá desencadear uma subida rápida em direção a 0,8200. Este movimento potencial surge depois de o par ter defendido com sucesso a sua média móvel simples (SMA) de 50 dias, perto do suporte em 0,8010. Atualmente, observamos o par a oscilar em torno de 0,8080, o que indica que os compradores estão a intervir ativamente para defender a recente tendência de subida.
Para sustentar esta perspetiva, importa olhar para os dados económicos da Suíça, onde a inflação se tem mantido baixa, em torno de 1,3%, dando ao Banco Nacional da Suíça margem considerável para manter as taxas de juro baixas. Além disso, o PMI da indústria transformadora suíça tem oscilado recentemente em torno de 43,9 pontos, sinalizando uma contração persistente no setor industrial. Esta fraqueza económica interna tende a reduzir a procura pelo franco suíço, reforçando a nossa visão de um potencial movimento de alta do dólar norte-americano.
Riscos de Volatilidade e Estratégia de Opções
No entanto, os traders devem manter-se cautelosos quanto a episódios súbitos de volatilidade devido ao aumento dos receios de intervenção por parte de bancos centrais globais. Recorde-se que as autoridades japonesas gastaram mais de 35 mil milhões de dólares em intervenções cambiais durante um período de stress de mercado semelhante em julho de 2024, demonstrando como as ações governamentais podem inverter rapidamente tendências no FX. Com relatos de que o Tesouro dos EUA terá instruído os participantes do mercado a prepararem-se para intervenções adicionais, devemos contar com picos repentinos de volatilidade.
Para quem negoceia opções, recomendamos a compra de opções call de curto prazo se o USD/CHF romper de forma clara acima do patamar de 0,8100. Em contrapartida, se o preço cair abaixo do suporte em 0,8010, deveremos mudar rapidamente para opções put, com o objetivo da SMA de 100 dias em 0,7952. Manter a alavancagem controlada será crucial no próximo mês, uma vez que os fluxos globais para ativos de refúgio podem mudar de um dia para o outro.
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