O ouro caiu quase 1,50% na sexta-feira, com o XAU/USD nos 4.045 dólares, numa altura em que o dólar norte-americano recuperou depois de as autoridades japonesas terem intervindo no mercado cambial um dia antes, empurrando a moeda para um mínimo de 30 dias antes de recuperar. O metal prepara-se para fechar a semana em baixa de mais de 0,11%, depois de não ter conseguido romper os 4.100 dólares. O Índice do Dólar (DXY) recuava 0,05% para 99,91, mas a subida das yields dos Treasuries penalizou o ouro, com a taxa a 10 anos nos 4,745%, mais quase 7,5 pontos base.
Os dados macroeconómicos mostraram que o crescimento do 2.º trimestre de 2025 abrandou para 1,5% em termos trimestrais (QoQ), face a 2,1% no 1.º trimestre, enquanto a inflação Core PCE desacelerou para 3,3% em termos homólogos (YoY), de 3,4%, depois de a Reserva Federal ter mantido as taxas inalteradas. Os mercados monetários reduziram a probabilidade implícita de uma subida em setembro para 31%, de quase 60%, enquanto a probabilidade de manutenção subiu para perto de 70%. O sentimento da Universidade de Michigan para julho foi revisto em alta para 55,2, de 54,4; as expetativas de inflação mantiveram-se em 4,2% a um ano e 3,3% a cinco anos. O petróleo manteve-se firme, com o WTI acima de 84,00 dólares por barril, enquanto os níveis técnicos apontavam para suporte em 4.022 dólares, depois 4.000 e 3.959; a resistência situa-se em 4.100, 4.165, a MMS (SMA) de 50 dias em 4.185 e 4.202.
Estratégias de Trading de Curto Prazo no Ouro Perante Movimentos do Dólar e das Yields
Com o ouro a recuar para 4.045 dólares e o Índice de Força Relativa (RSI) a cair abaixo de 50, recomendamos que os traders de derivados adotem uma postura tática de curto prazo com viés baixista. Devemos considerar a compra de opções put de curto prazo, com preços de exercício (strikes) orientados para o suporte imediato em 4.022 dólares ou para o patamar psicológico de 4.000. Os dados históricos mostram que, quando o ouro falha a rutura de níveis de resistência relevantes como 4.100, é muito provável uma queda rápida na direção dos suportes.
Devemos acompanhar de perto a yield dos Treasuries dos EUA a 10 anos, que subiu para 4,745% e, neste momento, está a limitar os ganhos do ouro. Embora o Índice do Dólar esteja fraco em 99,91, estas yields elevadas sugerem que vender opções call acima da resistência dos 4.100 pode ser uma estratégia inteligente de recolha de prémio. Esta estratégia protege-nos se as taxas se mantiverem mais elevadas por mais tempo para combater uma inflação persistente.
Inflação, Petróleo e Compras de Ouro por Bancos Centrais: Perspetiva de Longo Prazo
As tensões geopolíticas que mantêm o crude WTI acima de 84 dólares por barril significam que a inflação impulsionada pela energia continua a ser uma ameaça relevante. Para negociar esta incerteza, podemos montar bull call spreads se o ouro testar com sucesso e conseguir manter o nível dos 4.000. Historicamente, preços elevados do petróleo acabam por levar os investidores de volta ao ouro, enquanto cobertura de inflação comprovada.
Devemos ainda lembrar o forte “piso” de compras por parte dos bancos centrais globais, que adquiriram mais de 1.030 toneladas de ouro em 2023 e continuaram a comprar de forma intensa ao longo de 2024 e 2025. Esta elevada procura oficial significa que quaisquer vendas acentuadas deverão, provavelmente, ser de curta duração. Para as nossas carteiras de longo prazo, devemos aproveitar qualquer recuo na direção dos 3.959 para comprar opções call de maturidade longa.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
