As perdas do GBP/JPY prolongaram-se na sexta-feira, depois de uma suspeita intervenção japonesa ter fortalecido o iene, afastando ainda mais o par do máximo de vários anos em 219,16 e deixando-o em torno de 213,75, perto dos mínimos de junho. A Reuters, citando uma fonte de mercado, indicou que o Japão terá provavelmente vendido dólares norte-americanos e comprado ienes até um montante de 58,97 mil milhões de dólares durante a sessão de quinta-feira nos EUA, um movimento que coincidiu com uma queda de mais de 500 pips. Numa outra notícia da Reuters, uma fonte disse que o Tesouro dos EUA informou vários bancos de que poderá intervir no mercado do iene na sexta-feira e pediu-lhes que estivessem preparados para novas ações.
O Banco do Japão manteve a taxa de juro diretora em 1,0% por 8 votos contra 1 e reiterou que aumentará os custos de financiamento se o crescimento e a inflação estiverem alinhados com as previsões. O Banco de Inglaterra manteve a Bank Rate em 3,75% por 6 votos contra 3, com três membros a defenderem uma subida imediata para 4,0%, e afirmou que a política poderá ajustar-se se os preços da energia gerarem efeitos de segunda ordem. Do ponto de vista técnico, o GBP/JPY está abaixo das médias móveis simples (SMA) de 21, 50 e 100 dias; o RSI encontra-se na casa dos 30 médios, enquanto o MACD é negativo e está a cair. A resistência é vista em 214,48, 215,65, 217,42 e 219,50, enquanto o suporte se situa em 212,50 e depois em 210,50.
Estratégias de Trading de Curto Prazo após a Intervenção Japonesa
Aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para uma volatilidade acrescida e a ajustarem imediatamente a sua exposição ao GBP/JPY após a suspeita intervenção japonesa de 59 mil milhões de dólares. Esta ação agressiva espelha a histórica campanha de intervenção do Japão em 2024, de 9,8 biliões de ienes (62,2 mil milhões de dólares), que desencadeou com sucesso inversões de tendência durante várias semanas. Tendo em conta que o cross caiu abaixo das médias móveis de 21, 50 e 100 dias, recomendamos a compra de opções put de curto prazo para tirar partido desta dinâmica descendente.
Do ponto de vista técnico, devemos apontar ao suporte imediato em 212,50, com um objetivo secundário perto de 210,50 se o fecho diário se mantiver fraco. Com o RSI na casa dos 30 médios e um MACD negativo, o enquadramento técnico favorece claramente estratégias de bear put spread, para limitar o custo do prémio enquanto se capta a queda. Sugerimos a colocação de stop-loss defensivos ou o encerramento de posições baixistas de curto prazo se o par recuperar e ultrapassar a Média Móvel Simples de 100 dias em 214,48.
Perspetiva de Longo Prazo e Posicionamento em Opções
No entanto, importa lembrar que o diferencial de rendibilidades fundamental continua a favorecer a libra, com o Banco de Inglaterra a manter as taxas em 3,75% face aos 1,0% do Banco do Japão. Este diferencial de taxas de juro significa que a estratégia subjacente de carry trade permanece, em termos fundamentais, atrativa assim que o pânico da intervenção se dissipar. Consequentemente, recomendamos estruturar opções call de vencimento mais longo ou bull risk reversals para posicionar uma eventual recuperação rumo ao nível de 219,50 nos próximos meses.
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