O ouro manteve as perdas intradiárias na Ásia, depois de não conseguir prolongar um ressalto de dois dias acima dos 4.100 dólares, numa altura em que o dólar norte-americano recuperou da queda de quinta-feira para o seu nível mais fraco desde 17 de junho. Os dados dos EUA apontaram para um abrandamento do dinamismo: o PIB do segundo trimestre subiu a uma taxa anualizada de 1,5% face a 2,1% anteriormente, enquanto o índice de preços PCE (headline) recuou 0,1% em junho, a primeira descida mensal desde abril de 2020. A taxa anual do PCE abrandou para 3,7% a partir de 4,1%; a medida subjacente (core) subiu 0,1% face a 0,3% em maio e a respetiva taxa anual cedeu ligeiramente para 3,3% de 3,4%. Ainda assim, a volatilidade do petróleo ligada ao impasse EUA-Irão manteve vivas as preocupações com a inflação; as forças armadas dos EUA reportaram uma vaga intensa de ataques ao Irão, enquanto Teerão rejeitou a proposta de Omã de gestão 50-50 do Estreito de Ormuz e a Arábia Saudita procurou formar uma coligação para proteger rotas no Estreito de Bab al-Mandab, no Mar Vermelho e no Golfo de Áden.
As expectativas de taxas continuaram inclinadas para um tom hawkish: o CME FedWatch assinalou uma probabilidade superior a 85% de pelo menos uma subida de taxas pela Fed até ao final do ano, sustentando as yields dos Treasuries e o dólar, e pressionando o ouro, que não gera rendimento. O metal manteve-se em intervalo, com as atenções a virarem-se para o sentimento do consumidor da Universidade do Michigan e para as expectativas de inflação. Do ponto de vista técnico, a ação do preço tem vindo a consolidar de forma baixista após a quebra abaixo da média móvel simples (SMA) de 200 dias, com o MACD ainda positivo e o RSI ligeiramente abaixo de 50; a resistência situa-se perto dos 4.175 dólares e depois nos 4.200 dólares e na SMA de 200 dias em 4.490,81 dólares, enquanto o suporte é visto em torno de 3.976–4.000 dólares.
Estratégias de trading para mercados de ouro em intervalo
Recomendamos que os traders de derivados se preparem para um período de negociação em intervalo apertado nos mercados de ouro nas próximas semanas. Com o ouro atualmente a ter dificuldades em manter-se acima da fasquia dos 4.100 dólares, estamos a acompanhar de perto a zona-chave de suporte entre 3.976 e 4.000 dólares. Para os traders de opções, a venda de strangles de curto prazo ou de iron condors pode ser altamente eficaz, desde que os preços permaneçam limitados abaixo do nível de resistência dos 4.175 dólares.
O principal fator por detrás desta consolidação é o reforço renovado do dólar norte-americano, apoiado por expectativas persistentes de taxas de juro elevadas. Embora o PIB dos EUA no 2.º trimestre tenha abrandado para 1,5% e a inflação PCE de junho tenha arrefecido para 3,7%, os riscos inflacionistas impulsionados pela energia continuam a ser uma ameaça persistente. De acordo com dados recentes do CME FedWatch, mantém-se uma probabilidade de 85% de uma nova subida de taxas este ano, o que mantém elevadas as yields dos Treasuries dos EUA e limita o apelo do ouro, por não oferecer rendimento.
Geopolítica, técnicos e gestão de risco
As tensões geopolíticas no Médio Oriente também estão a manter um prémio de risco elevado incorporado tanto na energia como nos metais preciosos. As perturbações em curso no Estreito de Ormuz e no Mar Vermelho têm mantido os preços do Brent voláteis, ameaçando voltar a pressionar em alta a inflação global. Historicamente, impasses geopolíticos semelhantes levaram a picos acentuados, embora temporários, na volatilidade implícita do ouro, pelo que os traders deverão manter tamanhos de posição conservadores para lidar com chamadas de margem súbitas.
Do ponto de vista técnico, a incapacidade do ouro em voltar a superar a sua média móvel simples de 200 dias, que se encontra muito mais acima em 4.490,81 dólares, sinaliza um enquadramento baixista dominante. Indicadores de momentum como o RSI estão a oscilar ligeiramente abaixo da linha dos 50, sugerindo que quaisquer recuperações em alta deverão enfrentar forte pressão vendedora. Sugerimos colocar ordens de stop-loss ligeiramente acima dos 4.200 dólares para posições curtas, ao mesmo tempo que se prepara a compra em quedas (buy the dips) caso os preços deslizem em direção ao sólido nível de suporte dos 3.976 dólares.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
