O dólar australiano reduziu as perdas iniciais depois de a Reserva Federal ter mantido as taxas inalteradas numa votação de 9–3, com três decisores a dissentirem a favor de uma subida de 25 pontos-base. O AUD/USD negociava perto de 0,6950, a descer 0,32%, deixando o par sob pressão apesar da decisão.
No seu comunicado, a Fed afirmou que a actividade económica continua a expandir-se a um ritmo sólido, enquanto a incerteza permanece elevada devido ao conflito no Médio Oriente. Referiu ainda um crescimento robusto da produtividade e do investimento de capital, com ganhos de emprego consistentes com o crescimento da força de trabalho e uma taxa de desemprego praticamente inalterada. A decisão de manter as taxas foi acompanhada por dissidência da presidente da Fed de Cleveland, Beth Hammack, do presidente da Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, e da presidente da Fed de Dallas, Lorie Logan, todos a preferirem um aumento de 25 pontos-base, enquanto os mercados aguardavam a conferência de imprensa do presidente da Fed, Kevin Warsh.
Estratégia com Derivados e Perspectiva de Volatilidade para o AUD/USD
Acreditamos que os operadores de derivados devem preparar-se para um aumento da volatilidade no par AUD/USD nas próximas semanas, após a decisão dividida da Reserva Federal de manter as taxas. Com três dissidentes de perfil ‘hawkish’ a defenderem uma subida, o viés continua inclinado para um dólar norte-americano mais forte. Recomendamos a compra de opções put de AUD de curto prazo para proteger contra uma potencial quebra abaixo do suporte-chave de 0,6900.
Níveis-Chave, Factores Macro e Tácticas de Negociação
Historicamente, o nível de 0,7000 tem funcionado como uma barreira psicológica pesada para o dólar australiano, limitando os principais movimentos de subida desde o início de 2023. Actualmente, a inflação ao consumidor na Austrália mantém-se persistente em torno de 3,8%, o que mantém a taxa directora do Banco da Reserva da Austrália elevada em 4,35%. No entanto, o diferencial de taxas de juro continua a favorecer o dólar norte-americano enquanto a Fed mantiver a ameaça de novo aperto monetário.
As tensões geopolíticas persistentes no Médio Oriente continuam a gerar fluxos de refúgio para o dólar norte-americano, mantendo o “Aussie”, sensível às matérias-primas, na defensiva. O investimento de capital nos EUA cresceu uns robustos 2,4% no trimestre passado, demonstrando que a economia norte-americana consegue acomodar facilmente estas taxas mais elevadas. Os traders devem procurar vender o par AUD/USD em recuperações temporárias em direcção a 0,6980, apontando a uma queda de regresso ao nível de 0,6800.
Devemos acompanhar de perto a próxima conferência de imprensa do presidente da Fed, Kevin Warsh, à procura de quaisquer pistas sobre futuro aperto monetário. Se ele se inclinar para a perspectiva ‘hawkish’ dos três dissidentes, a volatilidade implícita das opções sobre o AUD/USD, actualmente perto de um mínimo de 8,2%, deverá disparar. O recurso a ‘straddles’ de opções pode ser uma forma inteligente de negociar esta incerteza sem assumir demasiado cedo uma aposta direccional.
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