O ouro subiu na negociação na América do Norte depois de a Reserva Federal ter mantido as taxas inalteradas, mas a decisão dividiu-se em 9-3, com três membros do FOMC a preferirem uma subida de 25 pontos base na taxa dos fed funds. O XAU/USD negociou de forma irregular, oscilando entre 4.041 e 4.100 dólares, enquanto os mercados avaliavam a dissidência e antecipavam a conferência de imprensa do presidente da Fed, Kevin Warsh.
No seu comunicado, a Fed afirmou que a atividade económica está a expandir-se a um ritmo sólido, apesar da incerteza elevada ligada ao conflito no Médio Oriente, acrescentando que o crescimento da produtividade e o investimento em capital se mantêm fortes. Indicou que os ganhos de emprego têm acompanhado a força de trabalho e que a taxa de desemprego pouco se alterou, reiterando o seu objetivo de assegurar a estabilidade de preços. Beth Hammack, da Fed de Cleveland, Neel Kashkari, da Fed de Minneapolis, e Lorie Logan, da Fed de Dallas, dissentiram a favor de uma subida de um quarto de ponto. Em separado, dados do World Gold Council mostraram que os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de 70 mil milhões de dólares, em 2022, a maior compra anual desde que há registos.
Volatilidade no mercado do ouro em meio à divisão no FOMC
Com a Reserva Federal a manter as taxas de juro inalteradas, mas a revelar uma divisão acentuada de 9-3, estamos a assistir a volatilidade imediata no mercado do ouro, com o XAU/USD a oscilar rapidamente entre 4.041 e 4.100 dólares. Esta decisão dividida, com três dissidências de pendor mais restritivo a defenderem uma subida de taxas, sugere que o rumo da política monetária está fortemente contestado. Para os traders de derivados, isto significa que devemos preparar-nos para oscilações mais acentuadas nas próximas semanas, à medida que o mercado assimila se uma subida de taxas se aproxima.
Historicamente, quando o sentimento mais restritivo ganha tração dentro do FOMC, isso reforça o dólar norte-americano e pressiona em baixa ativos sem rendimento, como o ouro. Recomendamos que os traders de opções considerem a compra de puts de proteção de curto prazo ou a utilização de estratégias de straddle para capitalizar este aumento súbito da volatilidade. Se os próximos dados económicos derem razão aos dissidentes mais restritivos, poderemos ver o ouro testar níveis de suporte mais baixos, perto dos 4.000 dólares.
Posicionamento estratégico para traders de ouro num ambiente de política dividido
Apesar do risco de taxas mais elevadas, o suporte de longo prazo para o ouro mantém-se robusto, impulsionado por uma procura persistente por parte dos bancos centrais, que historicamente tem permanecido elevada, incluindo compras recorde de mais de 1.000 toneladas nos últimos anos. Além disso, as tensões geopolíticas em curso no Médio Oriente continuam a funcionar como um forte vento favorável de refúgio para o metal. Consideramos que esta dupla pressão — membros da Fed mais restritivos versus forte procura global — manterá o ouro limitado a um intervalo, mas com elevada volatilidade.
Os traders devem acompanhar de perto a próxima conferência de imprensa do presidente da Fed, Kevin Warsh, e a próxima ronda de dados de inflação, à procura de pistas sobre o próximo movimento da Fed. Sugerimos concentrar a atenção em contratos de futuros líquidos de curto prazo, para entrar e sair rapidamente de posições à medida que o mercado reage a discursos de política. Manter agilidade é essencial, uma vez que qualquer mudança no sentido de uma subida formal de taxas na próxima reunião pode rapidamente levar o ouro a quebrar abaixo do seu atual piso de 4.041 dólares.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
