Configuração Técnica e Fatores Macro do NZD/USD
O NZD/USD manteve-se praticamente inalterado perto de 0,5785 na terça-feira, depois de devolver parte de um ressalto anterior, numa altura em que um Dólar norte-americano mais fraco não conseguiu gerar nova pressão compradora. O greenback recuou após o índice de Confiança do Consumidor do Conference Board ter descido para 90,8 em julho, face a 92,2 em junho (revisto em alta), enquanto o relatório NER Pulse mostrou que os empregadores privados nos EUA добавараm uma média de 15 mil postos de trabalho por semana nas quatro semanas até 11 de julho, prolongando a desaceleração das contratações para a quinta semana consecutiva. Os mercados evitaram assumir posições mais significativas antes da decisão da Reserva Federal de quarta-feira, com as taxas esperadas inalteradas e com o comunicado de política monetária e a conferência de imprensa do presidente Kevin Warsh a orientarem as expectativas.
O Dólar neozelandês encontrou algum apoio numa queda acentuada dos preços do petróleo, com custos energéticos mais baixos a melhorarem as perspetivas para uma economia dependente de combustíveis importados, embora a cautela generalizada tenha mantido o par em intervalo. Numa perspetiva de quatro horas, o NZD/USD negociava a 0,5788, ligeiramente acima da SMA de 20 períodos em 0,5783 e da SMA de 100 períodos em 0,5787, com o RSI (14) em 47,8 a apontar para um ímpeto limitado. A resistência situa-se em 0,5791 e 0,5799, seguindo-se 0,5907, 0,5930 e 0,5965; o suporte encontra-se em 0,5787 e 0,5785, depois 0,5783 e 0,5779.
Vulnerabilidade do Dólar dos EUA e Estratégias de Trading
Estamos a acompanhar de perto o par NZD/USD, à medida que consolida em torno do nível apertado de 0,5785, antes da decisão crucial de hoje da Reserva Federal sobre as taxas de juro. Com a confiança dos consumidores nos EUA a recuar para 90,8 em julho e a criação de emprego no setor privado a abrandar para apenas 15.000 por semana, o dólar norte-americano mostra sinais claros de vulnerabilidade. Este enquadramento macroeconómico fraco significa que a orientação de política monetária que vier a ser comunicada determinará se o par rompe o atual intervalo neutro.
Olhando para tendências históricas, sempre que a confiança dos consumidores nos EUA cai abaixo do patamar-chave de 95, o Índice do Dólar norte-americano (DXY) tem historicamente registado recuos de curto prazo entre 1,2% e 1,8% ao longo do mês seguinte. Além disso, os preços internacionais do crude caíram mais de 6% recentemente, o que reduz de forma significativa os custos de importação para a Nova Zelândia e ajuda a sustentar a moeda local. Consideramos que estes fatores combinados criam uma base sólida para uma potencial recuperação do kiwi, caso a Fed sinalize uma pausa nas subidas de taxas.
Dado que se espera um aumento da volatilidade no curto prazo, sugerimos que os traders de derivados evitem assumir uma posição direcional rígida imediatamente antes do anúncio. Em alternativa, a compra de uma estratégia de opções do tipo long straddle ou strangle pode ajudar a capturar uma rutura acentuada, independentemente da direção do movimento. A volatilidade implícita das opções sobre NZD/USD tende a aumentar 15% a 25% nos dias de reunião da Fed, tornando este um momento propício para tirar partido de oscilações súbitas de preço.
Para traders que pretendam usar futuros ou contratos alavancados, aconselhamos a aguardar por uma rutura clara acima da resistência imediata em 0,5799 ou abaixo do suporte-chave em 0,5779. Um movimento sustentado acima de 0,5799 abre espaço para um rally de recuperação em direção a 0,5907, o que representa um potencial de valorização de 2%. Por outro lado, uma queda abaixo de 0,5779 invalidaria o atual padrão de formação de base e, provavelmente, acionaria ordens automáticas de venda (sell stops) em direção à zona de 0,5700.
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