A época de resultados do 2.º trimestre de 2026 já está em curso e o calendário desta semana inclui a Visa e a Mastercard. No caso da Visa, as estimativas têm subido nos últimos meses, com o EPS projetado a aumentar 11,8% em termos homólogos, a par de um crescimento de 8,4% nas vendas. Estes números sugerem um impulso contínuo na receita, a refletir-se no crescimento dos lucros.
As estimativas trimestrais da Mastercard recuaram ligeiramente nos últimos meses, refletindo revisões marginalmente inferiores tanto para o EPS como para as vendas. Ainda assim, as previsões apontam para um crescimento de 11,4% do EPS com vendas 15% acima do nível de há um ano, sugerindo uma expansão de receitas mais rápida do que a da Visa neste período. O ciclo mais amplo de apresentação de resultados do 2.º trimestre de 2026 prossegue nas próximas semanas, trazendo mais contas de empresas em todo o mercado.
Oportunidades de Trading Antes dos Resultados
À medida que entramos no pico da época de resultados do 2.º trimestre de 2026, os traders de derivados devem acompanhar de perto as gigantes dos pagamentos Visa e Mastercard. Ambas as ações têm ficado atrás do S&P 500 este ano, o que significa que os prémios das opções poderão não estar a refletir plenamente um potencial ressalto. Dados recentes de vendas a retalho, que mostram uma resiliência consistente do consumidor, sugerem que o pessimismo do mercado em relação a estes processadores de pagamentos é provavelmente exagerado.
Para a Visa, onde Wall Street reviu em alta as expectativas de EPS para uma taxa de crescimento prevista de 11,8%, privilegiamos o uso de bull call spreads. Historicamente, a Visa tende a registar uma “compressão” da volatilidade implícita imediatamente após a divulgação de resultados, tornando os spreads de débito uma forma eficaz de mitigar a degradação do prémio. Comprar opções call ligeiramente fora do dinheiro, enquanto se vende uma call com strike mais elevado, permite captar uma eventual subida pós-resultados a um custo inferior.
Abordagens Estratégicas Para a Mastercard e Fatores de Mercado
A Mastercard apresenta uma configuração mais volátil, porque as estimativas recuaram ligeiramente, apesar de o crescimento de receitas projetado se manter forte, em 15%. Este desfasamento entre expectativas mais baixas e elevado potencial de crescimento desencadeia frequentemente movimentos acentuados após os resultados. Podemos tirar partido disso através da compra de uma estratégia de strangle, para beneficiar de uma ruptura em qualquer direção, à medida que o mercado reage às notícias.
Devemos também manter um olhar atento sobre indicadores macroeconómicos, como o índice PCE subjacente, atualmente em torno de 2,6%, que influencia o volume global de transações dos consumidores. Se o consumo se mantiver estável, a atual subperformance destas gigantes dos pagamentos deverá inverter-se. Montar estas posições em opções antes da divulgação permitirá acompanhar o impulso à medida que o mercado ajusta as expectativas aos dados efetivos.
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