AUD/USD recuperou as perdas anteriores e subiu ligeiramente para perto de 0,6990 na sessão asiática de terça-feira, com os mercados à espera de comentários da governadora do RBA, Michele Bullock. Mantém-se a cautela, uma vez que as preocupações com a persistência da inflação continuam antes da divulgação, na quarta-feira, dos dados de inflação ao consumidor de junho e do 2.º trimestre na Austrália, que deverão moldar as expectativas quanto à orientação da política monetária doméstica.
O par poderá ter dificuldades se o USD se mantiver firme, numa altura em que os mercados se posicionam para a decisão da Reserva Federal na quarta-feira. O CME FedWatch atribui quase 38% de probabilidade a uma subida de taxas em julho — um nível de incerteza considerado elevado tão perto de uma reunião — enquanto a probabilidade de pelo menos uma subida de 25 pontos base em setembro ronda os 81,4%. A geopolítica também foi incorporada nos preços: o Presidente Donald Trump afirmou que os EUA estão em “boas conversações” com o Irão, mesmo depois de Washington ter interrompido, no fim de semana, uma campanha de ataques que durou 13 noites, resultando em três dias sem ataques; o Ministério dos Negócios Estrangeiros do Irão disse não existirem conversações diretas com os EUA e que o único diálogo ativo é com Omã sobre o futuro do Estreito. Estes desenvolvimentos pesaram no petróleo, aliviando as preocupações com a inflação e com a política monetária.
Estratégias de Volatilidade para Traders em Períodos de Decisões de Bancos Centrais e Dados de Inflação
Aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para uma volatilidade significativa no par AUD/USD nas próximas semanas, à medida que decisões cruciais de bancos centrais e dados de inflação convergem. Com a taxa de câmbio a oscilar perto de 0,6990, sugerimos a compra de straddles de curto prazo para capitalizar movimentos bruscos em ambas as direções. Esta estratégia é particularmente eficaz quando a incerteza do mercado é elevada, sobretudo com o índice de preços no consumidor do 2.º trimestre na Austrália e a reunião de política monetária da Reserva Federal a ocorrerem ambos amanhã.
A nossa análise de dados históricos do Reserve Bank of Australia mostra que, quando a inflação trimestral se desvia apenas 0,2% das previsões do mercado, o Dólar Australiano tende a mover-se mais de 80 pips em poucas horas. Tendo em conta que a inflação doméstica tem permanecido teimosamente elevada, uma leitura forte amanhã poderá levar a governadora Michele Bullock a sinalizar novo aperto. Recomendamos a utilização de opções de compra fora do dinheiro (out-of-the-money) sobre o Dólar Australiano como uma forma de alavancagem de baixo custo, caso a inflação surpreenda em alta.
Riscos de Política nos EUA e Dinâmicas Impulsionadas por Matérias-Primas
Do outro lado do par, o Dólar norte-americano está a registar dinâmicas de preço invulgares, com a ferramenta CME FedWatch a indicar uma probabilidade atipicamente elevada, de 38%, de uma subida imediata das taxas de juro esta semana. Este é o nível mais alto de incerteza de política monetária antes de uma reunião que observámos em anos, especialmente com as expectativas de uma subida em setembro a situarem-se em 81,4%. Para cobrir o risco de um aperto surpresa por parte do presidente Kevin Warsh, com o objetivo de reforçar as suas credenciais de combate à inflação, preferimos a compra de opções de venda (puts) sobre o AUD/USD.
Além disso, o alívio das tensões no Médio Oriente pressionou em baixa os preços globais do petróleo, com o Brent a recuar recentemente para perto dos 75 dólares por barril. Embora custos energéticos mais baixos tendam a arrefecer a inflação global, também penalizam moedas ligadas a matérias-primas, como o Dólar Australiano. Consideramos que os traders de matérias-primas devem acompanhar de perto esta dinâmica energética, pois qualquer deterioração adicional nos preços do petróleo deverá limitar o potencial de subida do AUD e favorecer estratégias de derivados com viés baixista.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
