O USD/CHF prolongou a sua subida por uma sexta sessão consecutiva, a ganhar 0,11% numa altura em que o dólar norte-americano se manteve firme, com o DXY apoiado face a um cabaz de seis divisas. O par negociava em 0,8190, com a ação do preço a testar a resistência em torno de 0,8200.
A Bloomberg noticiou, citando fontes, que se espera que o SNB mantenha as taxas perto de zero até ao final de 2027, reforçando o pano de fundo mais amplo de fraqueza do CHF. Do lado superior, a resistência é vista em 0,8200 e depois no máximo de 19 de junho de 2025 em 0,8215; uma quebra desse nível abre 0,8250, seguido de 0,8300. Se o par cair abaixo de 0,8150, a atenção passa para 0,8100 e, depois, para o mínimo do ciclo de 15 de julho em 0,8034, antes da média móvel simples (SMA) de 50 dias em 0,8012.
Divergência de Política Monetária e Estratégias Altistas
À medida que o par USD/CHF prolonga a sequência de seis dias de ganhos para negociar perto de 0,8190, aconselhamos os traders de derivados a posicionarem-se para a continuação do impulso ascendente nas próximas semanas. A clara divergência de política monetária torna particularmente atrativa, neste momento, a compra de opções call ou a entrada em risk reversals longos. Com o Banco Nacional Suíço projetado para manter a sua taxa de referência perto de 0% até 2027, o franco suíço enfrenta uma fraqueza estrutural persistente.
Sugerimos que os traders orientados por objetivos considerem opções call com preços de exercício em 0,8200 e 0,8250 para captar um eventual breakout imediato. Uma quebra clara acima da resistência-chave em 0,8215, que tem limitado os ganhos desde meados de 2025, deverá provavelmente desencadear um movimento rápido em direção ao marco dos 0,8300. Esta perspetiva altista é suportada por um diferencial de yields em alargamento, sobretudo com a taxa dos Federal Funds a situar-se atualmente muito acima da política quase nula do SNB.
Gestão de Risco e Cenários de Queda
Para gerir o risco de descida, recomendamos a colocação de stop-losses ou a compra de puts de proteção ligeiramente abaixo do suporte em 0,8150. Se os vendedores empurrarem o par abaixo deste patamar, poderá abrir-se espaço para uma queda em direção a 0,8100 e ao mínimo do ciclo de 15 de julho em 0,8034. No entanto, com a média móvel simples (SMA) de 50 dias a atuar como um suporte institucional sólido em 0,8012, consideramos que quaisquer recuos de curto prazo devem ser encarados como oportunidades de compra.
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