O dólar canadiano prolongou as perdas pela segunda sessão consecutiva, mesmo com o dólar norte-americano de refúgio a enfraquecer num movimento “risk-on” após uma trégua entre os EUA e o Irão. O USD/CAD negociou ligeiramente abaixo de máximos de duas semanas, nos 1,1411, com o arrastamento da queda dos preços do petróleo a superar a fraqueza mais ampla do “greenback”. O CAD foi a principal divisa do G10 com pior desempenho na segunda-feira, à medida que o “relief rally” nos mercados globais manteve a moeda dos EUA sob pressão face à maioria dos pares.
O crude abriu em baixa, com os traders a inclinarem-se para uma via diplomática que poderá restabelecer um tráfego petrolífero mais livre. O Brent caiu mais de 10 dólares face aos máximos da semana passada, para perto de 85,00 dólares, enquanto o WTI recuou em simultâneo para 82,00 dólares, penalizando uma moeda fortemente ligada às exportações de energia. Com a agenda de segunda-feira pouco preenchida, a atenção vira-se para a reunião de política monetária da Reserva Federal na quinta-feira, em que os mercados incorporam uma probabilidade de quase 33% de uma subida de taxas — embora a manutenção continue a ser o cenário central; a orientação (“guidance”) e os comentários de Warsh na conferência de imprensa deverão orientar a direção do USD no curto prazo. Mais tarde, é divulgada a atualização final do Atlanta Fed GDPNow, incorporando os dados de encomendas de bens duradouros de junho.
Volatilidade do USD/CAD e Estratégias com Opções
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para um aumento da volatilidade no par USD/CAD, com foco em estratégias de opções de curto prazo. Com a taxa de câmbio a oscilar perto de 1,1411, a compra de straddles ou strangles de curto prazo pode permitir-nos beneficiar de movimentos acentuados em qualquer direção. Historicamente, quando os preços do petróleo registam quedas de dois dígitos no espaço de uma semana, o dólar canadiano enfrenta uma pressão descendente persistente que tende a prolongar-se por quinze a vinte dias.
Para cobrir (hedge) novas quedas do dólar canadiano, recomendamos a compra de opções call sobre USD/CAD com preços de exercício ligeiramente acima de 1,1450. Uma vez que o Canadá depende do petróleo para cerca de 20% das suas receitas totais de exportação, a descida súbita do Brent para 85,00 dólares e do WTI para 82,00 dólares deteriora significativamente as perspetivas do “loonie”. Esta fraqueza das commodities, combinada com uma probabilidade potencial de 33% de subida de taxas pela Reserva Federal esta quinta-feira, torna as puts de proteção sobre o CAD particularmente atrativas neste momento.
Oportunidades em Futuros de Petróleo e Setups de “Breakout” do USD
Devemos também considerar a negociação de opções sobre futuros de crude para capitalizar a recente queda de 10 dólares no preço. A volatilidade implícita nos mercados de energia tende a disparar após mudanças geopolíticas súbitas, como a trégua recente, inflacionando os prémios das opções. Podemos vender (write) opções put fora-do-dinheiro (out-of-the-money) sobre o WTI perto do nível de suporte de 78,00 dólares para encaixar prémio, apostando que os preços estabilizarão após esta venda inicial de alívio.
Por fim, é crucial acompanhar de perto os próximos dados do PIB dos EUA e o comunicado de política monetária da Reserva Federal esta quinta-feira. Se a Fed mantiver uma postura “hawkish” enquanto os sinais de crescimento dos EUA permanecerem fortes, o dólar norte-americano deverá ganhar força, empurrando o USD/CAD acima dos atuais máximos de duas semanas. Os traders deverão considerar o uso de bull call spreads alavancados sobre o USD para limitar o risco, ao mesmo tempo que se posicionam para um potencial “breakout”.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
