O ouro (XAU/USD) teve dificuldades em dar seguimento a uma modesta abertura em gap acima dos 4.100 dólares no início da sessão europeia de segunda-feira, com os mercados cautelosos antes da reunião do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC, na sigla em inglês) na quarta-feira. Uma pausa nos ataques dos EUA ao Irão após 13 noites consecutivas, e notícias de que Teerão suspenderia ataques se os EUA fizerem o mesmo, pressionaram o crude em baixa e aliviaram as preocupações com a inflação. Como resultado, as expectativas de novas subidas de taxas foram reduzidas, os rendimentos das Treasuries recuaram e o dólar norte-americano (USD) afastou-se do reteste da semana passada de um máximo mensal, oferecendo suporte limitado ao metal sem rendimento.
Mantinha-se o cepticismo quanto à durabilidade do tema do cessar-fogo, enquanto o tráfego marítimo através de Bab el-Mandeb caiu a 26 de julho, depois de os Houthis apoiados pelo Irão no Iémen terem atacado instalações petrolíferas sauditas na costa do Mar Vermelho. As preocupações com uma potencial disrupção associada a restrições de trânsito no Estreito de Ormuz ajudaram a sustentar o crude, limitando por sua vez a queda do USD e travando a subida do ouro. Do ponto de vista técnico, a acção do preço desde 19 de junho assemelha-se a um rectângulo, após uma quebra abaixo da Média Móvel Simples (SMA) de 200 dias, mantendo intacta a tendência descendente mais ampla; o Índice de Força Relativa (RSI) situa-se ligeiramente abaixo de 50 e o MACD (Moving Average Convergence Divergence) está positivo. A resistência é observada perto dos 4.200 dólares, sendo necessário um fecho diário acima desse nível para apontar à SMA de 200 dias em 4.493,65 dólares.
Abordagem Estratégica Antes da Reunião do FOMC
À medida que navegamos a pausa temporária nas hostilidades EUA-Irão, aconselhamos os traders de derivados a manterem-se cautelosos antes da crucial reunião do FOMC desta quarta-feira. Com o ouro a consolidar ligeiramente acima do nível de 4.100 dólares, o mercado prepara-se para uma potencial mudança na política da Reserva Federal. Recomendamos focar estratégias de curto prazo e de negociação em intervalo (range-bound), em vez de perseguir quebras (breakouts), até que a Fed forneça uma orientação clara.
Embora as esperanças de diplomacia tenham arrefecido temporariamente os preços do crude, o tráfego marítimo através do estreito de Bab el-Mandeb caiu acentuadamente ontem, após novos ataques dos Houthis. Historicamente, as disrupções no transporte marítimo no Mar Vermelho reduziram os volumes de trânsito em mais de 40%, o que rapidamente faz subir os custos de energia e as expectativas de inflação. Devido a este risco geopolítico persistente, acreditamos que os preços do petróleo encontrarão um forte suporte, limitando qualquer movimento descendente significativo no ouro.
Negociação de Volatilidade e Perspectiva Técnica
Para negociar a decisão de taxas de juro desta semana, sugerimos a utilização de strangles com opções para capitalizar a volatilidade esperada. A volatilidade implícita nas opções sobre ouro tende a subir antes de eventos-chave de bancos centrais, tornando o posicionamento pré-reunião altamente sensível a alterações súbitas nas projecções de taxas. Se a Fed sinalizar uma pausa formal nas subidas de juros, poderemos ver um movimento rápido em direcção ao limite superior do actual intervalo de negociação do ouro.
Do ponto de vista técnico, o ouro permanece preso num padrão diário de rectângulo, com resistência crítica perto dos 4.200 dólares. Para os traders de futuros, recomendamos aguardar por um fecho diário confirmado acima dos 4.200 dólares antes de estabelecer posições longas com objectivo na média móvel de 200 dias em 4.493,65 dólares. Até que essa ruptura ocorra, devemos encarar as subidas recentes como correcções de curto prazo dentro de uma tendência descendente mais ampla.
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