Uma queda de quase 10 dólares por barril no crude, com o Brent a recuar de acima de 100 dólares para perto de 90, coincidiu com o Índice do Dólar estável em torno de 101. O índice é visto a oscilar entre 101,50 e 100,70, enquanto o EUR/USD deverá subir gradualmente em direção a 1,1450-1,1500, desde que se mantenha acima de 1,1370/1,14. O USD/JPY poderá primeiro descer para 162,70 antes de uma subida gradual de regresso para perto de 165, e o GBP/USD tem margem para avançar para 1,34-1,35, desde que 1,33 se mantenha. O EUR/INR é visto numa banda 109,5-110,50, o USDCNY num intervalo 6,75-6,7850, e o USD/INR poderá cair para 96,20-96,00 enquanto permanecer abaixo de 97-96,75.
As yields dos Treasuries dos EUA caíram acentuadamente após a renovação das perspetivas de conversações de paz EUA-Irão ajudar a puxar os preços do petróleo para baixo; são indicadas novas quedas em direção a suportes antes de um possível ressalto. As yields alemãs aliviaram, mas deverão encontrar suporte, enquanto o GoI indiano a 10 anos está a oscilar em torno de 6,85%, com margem para testar resistência antes de retomar uma tendência descendente. As ações são descritas como negociadas em intervalo: o Dow em 52.000-53.000 e o DAX em 24.700-25.500; o Nifty é visto a subir em direção a 24.000-24.100, enquanto o Nikkei arrisca um movimento para 63.000 se estiver limitado abaixo de 66.000 e Xangai poderá recuar para 3.750-3.700 enquanto abaixo de 3.900. Nas matérias-primas, o Brent e o WTI são vistos nos 85 e 80 dólares, o ouro mantém-se num intervalo 4.000-4.200 dólares com 4.000 como suporte, a prata num intervalo 55-65 dólares, o cobre suportado perto de 6,30 com margem para 6,50, e o gás natural entre 2,80 e 3,00 dólares.
Estratégias de derivados cambiais e de matérias-primas
À medida que o Brent recua para a zona dos 90 dólares, vemos uma oportunidade privilegiada para os traders de derivados sobre EUR/USD se posicionarem para um movimento de subida sustentado. Recomendamos a compra de opções call sobre o euro, com alvo na faixa 1,1450 a 1,1500, mantendo um stop-loss rigoroso ligeiramente abaixo do suporte em 1,1370. De forma semelhante, os traders podem considerar bull call spreads sobre a libra para capturar uma subida esperada em direção a 1,34, à medida que a volatilidade no mercado cambial abranda.
O iene japonês continua sob pressão, mas esperamos uma breve descida do USD/JPY para 162,70 antes de retomar a trajetória em direção a 165. Os traders podem vender puts de curto prazo ou colocar ordens limitadas de compra em torno de 162,70 para tirar partido deste ressalto esperado. No USD/INR, a descida do preço do petróleo é um alívio significativo para a Índia, que importa mais de 80% das suas necessidades de crude, tornando posições curtas em futuros de USD/INR muito atrativas à medida que o par se dirige para 96,00.
As atualizações geopolíticas, incluindo renovadas esperanças de conversações diplomáticas entre EUA e Irão, estão a comprimir ativamente o prémio de risco no setor da energia. Sugerimos que os traders de derivados comprem opções put sobre futuros de Brent e WTI, com objetivos em 85 e 80 dólares, respetivamente, antes de estes benchmarks estabilizarem numa consolidação lateral. Entretanto, a manutenção firme do ouro acima do nível histórico dos 4.000 dólares torna estratégias de iron condor bastante viáveis para captar prémios dentro do intervalo estabelecido entre 4.000 e 4.200 dólares.
Estratégias de derivados de rendimento fixo e ações
As yields dos Treasuries dos EUA estão a cair acentuadamente à medida que a descida do petróleo suaviza as expectativas de inflação global, criando um ponto de entrada tático para derivados de rendimento fixo. Aconselhamos negociar o lado curto em futuros de Treasuries perto dos níveis de suporte atuais, antes de preparar um eventual ressalto das yields. Nos Bunds alemães, a tendência de fundo continua intacta apesar de pequenas correções, sugerindo que recuos são excelentes oportunidades de compra para opções sensíveis às yields.
Em derivados de ações, favorecemos estratégias otimistas sobre o índice Nifty da Índia, como bull call spreads, para acompanhar a recuperação até à faixa 24.000-24.100. Em contrapartida, devemos manter uma inclinação negativa sobre o Nikkei 225 através da compra de puts, enquanto o índice permanecer abaixo da resistência crucial em 66.000. Para o Shanghai Composite, a venda de opções call acima de 3.900 permite-nos encaixar prémios enquanto o índice se mantém vulnerável a um recuo em direção a 3.700.
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