Jane Foley, do Rabobank, afirmou que o EUR/USD se manteve cauteloso após a reunião do Banco Central Europeu em julho, mesmo com a mensagem de política monetária a inclinar-se para um tom mais “hawkish”. O euro não conseguiu encontrar suporte, enquanto o dólar norte-americano permaneceu sustentado pela procura de refúgio, a par de expectativas mais restritivas para a Reserva Federal. Acrescentou que uma nova intensificação da guerra com o Irão poderia reforçar esses fluxos para ativos de refúgio e consolidar as apostas num Fed mais “hawkish”.
A visão do banco mantém um viés de negociação em intervalo. O Rabobank antecipa que o EUR/USD permaneça volátil em torno de 1,14 num horizonte de um a três meses. A avaliação referiu ainda dados de posicionamento da CFTC que indicam que, desde o início da guerra com o Irão, a confiança no euro tem sido baixa. O artigo indicou que foi produzido com o apoio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisto por um editor.
Perspetiva de intervalo para o EUR/USD em ambiente de tensões geopolíticas
Esperamos que o EUR/USD permaneça preso num intervalo irregular em torno do nível de 1,1400 ao longo dos próximos um a três meses. Apesar dos recentes sinais mais “hawkish” por parte do Banco Central Europeu, o euro não está a conseguir gerar um impulso sustentado de valorização face a um dólar norte-americano resiliente. Assim, os operadores de derivados deverão evitar apostas agressivas em rupturas direcionais e, em vez disso, concentrar-se em estratégias de negociação em intervalo.
Os dados mais recentes dos compromissos de traders (CFTC) mostram uma queda significativa nas posições líquidas longas em euro, refletindo um acentuado recuo da confiança dos investidores. Esta mudança é largamente impulsionada pela escalada das tensões geopolíticas no Médio Oriente, que continua a direcionar fluxos de refúgio diretamente para o “greenback”. Historicamente, em períodos de conflito global mais intenso, o Índice do Dólar (DXY) tende a subir, em média, 3% a 5% à medida que os investidores procuram liquidez, limitando quaisquer valorizações relevantes do euro.
Estratégias de negociação num mercado em consolidação
Em paralelo, os mercados de futuros estão a incorporar uma trajetória mais conservadora de cortes de taxas por parte da Reserva Federal. A atual precificação de mercado sugere apenas uma probabilidade reduzida de cortes agressivos nos próximos meses, o que mantém os rendimentos das Treasuries relativamente apoiados. Esta divergência na dinâmica dos bancos centrais sugere que qualquer força do euro deverá encontrar uma resistência significativa à medida que se aproxime do limite superior do intervalo que esperamos.
Neste ambiente de consolidação, recomendamos que os operadores de opções recorram a estratégias neutras, como “iron condors” ou “short strangles”, para capturar prémio. A venda de volatilidade, através da emissão de opções acima de 1,16 e abaixo de 1,12, permite-nos capitalizar a volatilidade implícita elevada atualmente alimentada pelo ruído geopolítico. Para operadores de spot e de futuros, a negociação em grelha (grid trading) dentro do intervalo será a forma mais eficaz de capturar ganhos a partir das oscilações de curto prazo dentro deste corredor.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
