Os preços do ouro na Malásia mantiveram-se praticamente inalterados na quinta-feira, segundo dados da FXStreet. O ouro ficou em MYR 542,61 por grama, em linha com os MYR 542,61 de quarta-feira. Por tola, o metal recuou para MYR 6.328,04, face a MYR 6.328,87 no dia anterior. A FXStreet apura os preços locais convertendo as referências internacionais através da taxa USD/MYR e ajustando para as unidades locais, com atualizações diárias recolhidas no momento da publicação; os valores são indicativos e as cotações locais podem variar ligeiramente.
O ouro continua a funcionar como reserva de valor e meio de troca, sendo amplamente encarado como um ativo refúgio, bem como uma cobertura contra a inflação e a desvalorização cambial. Os bancos centrais continuam a ser os maiores detentores, tendo acrescentado 1.136 toneladas avaliadas em cerca de 70 mil milhões de dólares em 2022, segundo o World Gold Council, o maior volume anual de compras de que há registo, com China, Índia e Turquia entre os países referidos como tendo aumentado as reservas. O ouro tende a mover-se inversamente ao dólar norte-americano e aos Treasuries dos EUA, e pode reagir a alterações no apetite pelo risco, a stress geopolítico, a receios de recessão e às expectativas de taxas de juro, dado que o ouro não oferece rendimento e é cotado em XAU/USD.
Consolidação do preço do ouro e enquadramento de mercado
Estamos atualmente a assistir a uma consolidação dos preços do ouro, com as taxas locais na Malásia a manterem-se estáveis em MYR 542,61 por grama. Esta estabilidade reflete uma pausa mais ampla no mercado global após anos de compras agressivas motivadas por procura de refúgio. Consideramos que os traders de derivados devem encarar este período de menor volatilidade como uma fase de acumulação antes de um movimento significativo no mercado.
Olhando em frente, esperamos que as próximas decisões de taxas de juro dos bancos centrais, nas próximas semanas, desencadeiem uma ação de preços relevante. Como o ouro não remunera juros, um ambiente de queda das taxas de juro globais historicamente aumenta o apelo do metal para os investidores. Sugerimos acompanhar de perto o índice do dólar norte-americano, uma vez que qualquer nova fraqueza deverá atuar como um catalisador importante para uma subida do ouro.
Estratégias de negociação e gestão de risco
Recomendamos que os traders de derivados recorram a estratégias baseadas em volatilidade, como a compra de straddles, para beneficiar de um potencial breakout em qualquer direção. Padrões históricos mostram que, quando o ouro negoceia lateralmente durante períodos prolongados, a rutura subsequente costuma ser rápida e agressiva. Uma abordagem com foco em opções de compra (calls) de curto prazo também poderá gerar retornos elevados se as tensões geopolíticas voltarem a intensificar-se de forma súbita.
Aconselhamos ainda que a gestão de risco permaneça no centro da estratégia, com ordens stop-loss apertadas ligeiramente abaixo dos atuais níveis de suporte. A procura institucional continua extremamente forte, sustentada por relatos de que os bancos centrais têm comprado mais de 1.000 toneladas de ouro por ano nos últimos anos, com o objetivo de diversificar as reservas. Este piso sólido de procura física significa que quaisquer quedas abruptas nos mercados de derivados serão, provavelmente, recebidas com forte interesse comprador.
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