O ouro (XAU/USD) subiu mais de 1,50% na quarta-feira, quebrando uma linha de tendência de resistência e atingindo um máximo de duas semanas, à medida que o dólar norte-americano enfraqueceu, mesmo com a continuidade das hostilidades entre os EUA e o Irão. O metal negociava nos 4.146 dólares, depois de ter tocado um mínimo intradiário de 4.076 dólares, com um Índice do Dólar (DXY) mais fraco a dar suporte ao recuar 0,07% para 101,12. O petróleo disparou com as notícias geopolíticas, com o WTI a avançar mais de 6% para 86,80 dólares por barril, enquanto o rendimento da dívida do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu quase três pontos base para 4,654%.
As expectativas de taxas também mudaram. Os mercados monetários passaram a antecipar uma probabilidade de 65% de a Fed manter as taxas inalteradas na reunião de 29 de julho, abaixo de 78% no dia anterior, segundo dados da Prime Terminal. Do ponto de vista técnico, o ouro recuperou os 4.100 dólares e é visto a testar os 4.200 dólares, com a média móvel simples (SMA) de 50 dias nos 4.253 dólares no radar; níveis adicionais de resistência situam-se nos 4.300 e 4.400 dólares, seguidos pela SMA de 200 dias nos 4.496 dólares. Do lado negativo, uma quebra abaixo dos 4.100 dólares exporia os 3.999 dólares e depois os 3.886 dólares. Os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de 70 mil milhões de dólares, às reservas em 2022, de acordo com o World Gold Council.
Estratégias de Trading e Proteção de Carteira
Devemos procurar captar o forte momentum ascendente do ouro, uma vez que se mantém confortavelmente acima dos 4.146 dólares e aponta à média móvel de 50 dias nos 4.253 dólares. Os traders de derivados devem considerar a compra de opções call de curto prazo com preços de exercício a apontar aos 4.200 dólares, para capitalizar esta recente quebra. As tendências históricas de mercado mostram que, quando o ouro rompe linhas de resistência-chave, muitas vezes avança rapidamente para testar níveis psicológicos como os 4.300 dólares.
Com a próxima reunião da Reserva Federal a 29 de julho, devemos preparar-nos para mudanças súbitas no mercado, dado que a probabilidade de uma pausa nas taxas caiu para 65%. Tendo em conta as oscilações acentuadas no petróleo e o aumento das tensões com o Irão, uma estratégia de opções long straddle permitirá beneficiar de movimentos de preço pronunciados em qualquer direção. Esta abordagem ajuda-nos a gerir o risco de um regresso súbito da procura de refúgio ao dólar norte-americano, caso a situação geopolítica se deteriore.
Para proteger as carteiras, precisamos de definir stop-loss rigorosos ou comprar puts de proteção ligeiramente abaixo do nível de suporte dos 4.100 dólares. Se o ouro cair abaixo deste patamar, poderá descer rapidamente em direção ao mínimo recente de 3.999 dólares. Historicamente, quando escaladas geopolíticas fazem subir os preços do petróleo, o receio de inflação resultante pode fortalecer o dólar e desencadear realizações rápidas de lucros nos metais preciosos.
Monitorização de Indicadores Económicos e Catalisadores de Mercado
Devemos também acompanhar de perto os próximos PMIs Flash da S&P e os pedidos de subsídio de desemprego, para aferir a força global da economia. O suporte ao ouro mantém-se fundamentalmente robusto, sustentado por compras massivas dos bancos centrais, que nos últimos anos atingiram níveis recorde de mais de 1.000 toneladas por ano. Operar com cautela nas próximas duas semanas será fundamental, à medida que o mercado assimila estes catalisadores económicos e políticos de grande impacto.
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