A inflação anual do Índice de Preços no Consumidor (IPC) no Reino Unido abrandou para 2,6% em junho, ficando abaixo da previsão de mercado de 2,7%. Os dados apontam para um arrefecimento moderado do crescimento homólogo dos preços no consumidor no período.
Implicações para a Política Monetária e para a Moeda
Com a inflação no Reino Unido a descer para 2,6% em junho, vemos sinais claros de que as pressões sobre os preços estão a aliviar mais depressa do que o esperado. Esta leitura mais baixa dá ao Banco de Inglaterra maior margem para ponderar cortes nas taxas de juro nas próximas reuniões. Recomendamos que os traders de derivados se posicionem de imediato para uma postura mais dovish do banco central nas próximas semanas.
No segmento das taxas de juro, esperamos que os futuros sobre a SONIA (Sterling Overnight Index Average) subam, à medida que o mercado incorporará uma maior probabilidade de cortes de taxas. Historicamente, mesmo uma surpresa de apenas 0,1% na inflação pode deslocar as expectativas de taxas em 15 a 25 pontos base. Assumir posições longas em contratos de curto prazo sobre taxas de juro nas próximas semanas é uma estratégia com elevada viabilidade.
Antecipamos também que a Libra esterlina enfrente pressão descendente face ao Dólar norte-americano e ao Euro. Dado que outros grandes bancos centrais enfrentam enquadramentos económicos distintos, vender GBP/USD a descoberto ou comprar opções put sobre GBP oferece um bom cenário de execução. Quedas de inflação semelhantes no passado arrastaram a Libra 0,5% a 1% em apenas algumas sessões de negociação.
Estratégia para o Mercado Obrigacionista
No mercado obrigacionista, aconselhamos a compra de futuros sobre gilts do Reino Unido, uma vez que as yields deverão recuar. A yield de referência da gilt a 10 anos, que recentemente tem oscilado em torno de 4,1%, tem elevada probabilidade de voltar a descer para a zona de 3,7%. Assumir posições longas em derivados sobre gilts permite-nos capitalizar este movimento de descida das yields.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
