O AUD/USD reforçou para cerca de 0,7010 no início da sessão asiática de quarta-feira, à medida que os mercados se inclinaram para uma maior probabilidade de novo aperto por parte do Reserve Bank of Australia (RBA). O RBA já efetuou três subidas consecutivas de 25 pb este ano, mas manteve a Official Cash Rate inalterada em 4,35% na reunião de junho. As atenções viram-se agora para o relatório do mercado de trabalho australiano de junho, a divulgar na quinta-feira, com as previsões a apontarem para um aumento de 15.000 no emprego e para uma Taxa de Desemprego a manter-se em 4,4% pelo segundo mês consecutivo.
O risco geopolítico também tem alimentado as expectativas de taxas, com preocupações inflacionistas impulsionadas pela energia, associadas ao conflito EUA-Irão, a elevarem a especulação de aperto. Depois de os ataques aéreos terem sido retomados na semana passada, a formação de preços sugere uma probabilidade de quase 23% de uma subida do RBA em agosto e de mais de 50% até dezembro, segundo o Guardian. Em separado, os militares dos EUA realizaram a 11.ª noite consecutiva de ataques, enquanto o Irão avisou que expandiria os ataques se forem visados locais nucleares dos EUA, de acordo com a Xinhua; o tom de “risk-off” resultante pode canalizar fluxos de refúgio para o dólar norte-americano.
Volatilidade Esperada em Torno de um Importante Nível Psicológico
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para um aumento da volatilidade no par AUD/USD, numa fase em que oscila perto do nível crítico de 0,7010. Este nível representa uma barreira psicológica-chave, que historicamente coincide com períodos de forte divergência de política monetária entre a Reserva Federal e o RBA. Com o banco central australiano a manter atualmente a sua taxa diretora em 4,35%, qualquer desvio nos próximos dados económicos poderá desencadear uma rutura rápida.
Os traders deverão acompanhar de perto a divulgação de quinta-feira do inquérito à força de trabalho na Austrália, onde o mercado antecipa a criação de 15.000 empregos e uma taxa de desemprego estável em 4,4%. Historicamente, surpresas positivas nos dados de emprego australianos têm impulsionado uma apreciação imediata do AUD, por vezes desencadeando uma subida de 50 a 80 pips no mercado à vista. Recomendamos a utilização de opções de compra (calls) de AUD com maturidades curtas para captar este potencial movimento em alta, sobretudo porque um relatório robusto deverá acelerar as expectativas de subida de taxas para agosto.
Posicionamento Estratégico Face aos Riscos Geopolíticos
Em simultâneo, é necessário proteger contra uma escalada das tensões no Médio Oriente, que está a pressionar em alta os preços globais da energia e a reforçar o dólar norte-americano enquanto ativo de refúgio. Como a inflação impulsionada pela energia pode forçar a atuação do RBA, mas ao mesmo tempo fortalecer o USD devido ao sentimento de “risk-off”, favorecemos uma estratégia de volatilidade longa. A compra de straddles ou strangles em AUD/USD permitirá beneficiar de movimentos bruscos em qualquer direção, à medida que estas forças opostas colidem.
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