O AUD/USD subiu de pouco abaixo de 0,7000 para ligeiramente abaixo de 0,7050 na terça-feira, antes de inverter e terminar de novo perto de 0,7000, praticamente inalterado. A ação dos preços voltou a falhar na média móvel exponencial (EMA) descendente de 50 dias, posicionada ligeiramente acima de 0,7000. A geopolítica e as taxas emitiram sinais mistos: a atividade de ataques contra o Irão prolongou-se por uma décima noite, enquanto o crude negociou em alta — um enquadramento que pode alimentar a inflação na Austrália e manter em vigor o viés de aperto do Banco da Reserva da Austrália. A taxa de referência (cash rate) está em 4,35% após três subidas este ano, e a manutenção em junho deixou novos aumentos em aberto, com a maioria dos economistas a continuar a antecipar mais um movimento na reunião de 11 de agosto.
Do lado dos EUA, os mercados tinham uma subida da Reserva Federal totalmente refletida nos preços até dezembro e cerca de dois terços de probabilidade até meados de setembro, enquanto o USD/JPY ultrapassou 163,00 pela primeira vez desde 1986; um indicador semanal de contratações abrandou pela quarta semana, mas teve pouco impacto. As matérias-primas deram suporte limitado, com o minério de ferro preso abaixo de 100 dólares por tonelada, e as medidas tarifárias acrescentaram fricção depois de Washington anunciar uma nova ronda de 50% sobre bens canadianos. A atenção vira-se para o relatório do mercado de trabalho da Austrália às 01:30 GMT, onde o consenso aponta para 15 mil empregos face a 40,3 mil, desemprego nos 4,4% e taxa de participação em 66,7%, seguido dos PMIs preliminares de julho às 23:00 GMT, a pairar ligeiramente acima de 50,0; na próxima quarta-feira chegam o IPC de junho e a decisão da Fed às 18:00 GMT. Os níveis-chave incluem resistência na EMA de 50 dias e depois em 0,7100, suporte em 0,6950 e a EMA de 200 dias perto de 0,6900, sendo que apenas um fecho diário acima de 0,7050 alteraria o viés baixista indicado.
Estratégias de negociação com derivados e posicionamento de mercado
Recomendamos que os traders de derivados se preparem para oscilações súbitas, mas evitem perseguir “breakouts” enquanto o AUD/USD permanecer preso perto do nível de 0,7000. A repetida incapacidade da moeda para quebrar acima da sua EMA de 50 dias (em tendência descendente) sugere que existe um teto pesado firmemente instalado. Em termos táticos, favorecemos a venda de opções call ou o estabelecimento de posições curtas perto de 0,7050, mantendo controlos de risco apertados logo acima de 0,7100.
Pressões das matérias-primas e configurações de trade orientadas por eventos
As pressões fundamentais vindas do mercado de matérias-primas continuam a reforçar a nossa perspetiva baixista para o dólar australiano. As existências nos portos chineses de minério de ferro têm permanecido teimosamente elevadas, perto de 150 milhões de toneladas, comprimindo os preços abaixo do patamar-chave de 100 dólares e limitando os termos de troca da Austrália. Aconselhamos a compra de opções put de curto prazo para beneficiar de uma potencial descida em direção ao suporte imediato em 0,6950.
Os dados de emprego de quinta-feira constituem o primeiro grande catalisador capaz de quebrar este impasse de mercado. Um resultado fraco, aquém do consenso de 15 mil, deverá acelerar uma queda em direção ao suporte da média móvel de 200 dias, perto de 0,6900. Para negociar este evento, sugerimos a utilização de ratio put spreads para reduzir o prémio inicial, mantendo o posicionamento para uma quebra em baixa.
O teste decisivo chega na próxima quarta-feira, quando os dados de inflação de junho da Austrália e a decisão de taxas da Reserva Federal ocorrerem com poucas horas de intervalo. Este raro “duplo” deverá desencadear volatilidade intensa, tornando apostas direcionais simples particularmente expostas a inversões súbitas. Consideramos que a abordagem mais prudente para traders de derivados é comprar volatilidade através de straddles antes de 29 de julho, permitindo beneficiar independentemente da direção em que o mercado acabe por romper.
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