USD/JPY subiu na terça-feira em direção a 163,00, tocando brevemente 163,04 e negociando acima de 163,00 pela primeira vez desde dezembro de 1986. O dólar norte-americano manteve-se sustentado pela procura de refúgio, à medida que os mercados avaliavam a renovação das tensões no Médio Oriente e a subida dos preços do petróleo, apesar de os dados dos EUA apontarem para um abrandamento do dinamismo do mercado de trabalho. O ADP Employment Change mostrou a média de quatro semanas a recuar para 16,5 mil, face a 19,25 mil, enquanto leituras de inflação mais contidas moderaram as expectativas de um reforço adicional agressivo do aperto monetário pela Reserva Federal; a persistente fraqueza do iene japonês manteve o foco no risco de ação por parte do Ministério das Finanças do Japão.
O calendário de curto prazo do Japão foi descrito como leve, com os dados de comércio de junho previstos para as 19:50 ET, antes dos dados do IPC mais tarde na semana. Numa perspetiva de quatro horas, o USD/JPY era negociado a 162,97, mantendo-se acima da SMA de 20 períodos em 162,45 e da SMA de 100 períodos em 162,15, enquanto testava oferta abaixo da resistência em 163,04. O RSI situava-se em torno de 73, e foram referidos níveis de suporte em 162,94, depois 162,75 e 162,59. Uma quebra acima de 163,04 prolongaria os ganhos, enquanto uma rejeição poderia levar a consolidação ou a um recuo.
Risco de Intervenção do Governo Japonês e Estratégias de Negociação
Com o USD/JPY a atingir um máximo de várias décadas em 163,04, aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para uma volatilidade súbita e severa, impulsionada por uma intervenção do governo japonês. Historicamente, o Ministério das Finanças do Japão não hesitou em atuar, tendo gasto um montante sem precedentes de 9,8 biliões de ienes (62 mil milhões de dólares) numa anterior defesa da moeda para penalizar especuladores. Os traders deverão considerar a compra de opções put USD/JPY de curto prazo para protegerem-se contra uma reversão súbita e acentuada.
Do ponto de vista técnico, o Índice de Força Relativa (RSI) a 4 horas está profundamente em sobrecompra, nos 73, indicando que o ímpeto de subida está muito esticado. Sugerimos a colocação de ordens de stop-loss apertadas em quaisquer posições long remanescentes, ligeiramente abaixo do suporte imediato de 162,94. Se o par não conseguir romper acima da resistência em 163,04, é muito provável um recuo rápido em direção à SMA de 100 períodos em 162,15.
Perspetiva de Volatilidade e Estratégias com Opções
Os próximos eventos económicos, incluindo o saldo comercial e as divulgações do IPC do Japão, deverão empurrar a volatilidade implícita das opções para níveis muito mais elevados nos próximos dias. Recomendamos o recurso a estratégias long volatility, como straddles, para beneficiar de movimentos bruscos sem necessidade de antecipar a direção. Esta abordagem protege as nossas carteiras contra choques geopolíticos súbitos ou decisões inesperadas de taxas por parte do Banco do Japão.
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