O ouro registou ganhos intradiários modestos no início da sessão europeia de segunda-feira, à medida que o dólar norte-americano suavizou, mas o ímpeto comprador manteve-se limitado. A incerteza geopolítica e uma visão mais firme sobre as taxas de juro nos EUA continuaram a sustentar o dólar e a reduzir a procura pelo metal sem rendimento. Os EUA afirmaram no domingo ter realizado a nona noite consecutiva de ataques contra o Irão, depois de terem reportado a morte de mais um militar norte-americano no Iraque, enquanto o Comando Central dos EUA indicou que a ação visou degradar capacidades utilizadas para atacar a navegação no Estreito de Ormuz. O Irão respondeu com mísseis balísticos e drones de ataque unidirecionais, e Bahrein, Jordânia, Kuwait e Iraque reportaram uma nova vaga de ataques.
Os mercados continuaram a incorporar um prémio de risco geopolítico, com os EUA a retomarem um bloqueio naval a portos iranianos e a restringirem uma licença anterior de venda de petróleo, enquanto a Guarda Revolucionária Islâmica monitorizava e procurava restringir o tráfego através de Ormuz. O petróleo subiu para o nível mais elevado desde 12 de junho, alimentando receios de inflação e elevando as expectativas de uma subida de taxas pela Fed em 2026; a presidente da Fed de Cleveland, Beth Hammack, disse na sexta-feira que as taxas podem ter de subir para travar uma inflação persistente. Do ponto de vista técnico, o ouro manteve-se num canal descendente e abaixo da média móvel simples (SMA) de 200 dias, perto de 4.495,79 dólares, com a fronteira superior em torno de 4.056,51 dólares e suporte perto de 3.662,99 dólares; o MACD estava ligeiramente positivo, enquanto o RSI permanecia abaixo de 50.
Estratégia de Trading e Principais Níveis Técnicos
Aconselhamos os traders de derivados a adotarem, nas próximas semanas, uma estratégia cautelosa e de negociação em intervalo (range-bound) para o ouro (XAU/USD), em vez de perseguirem o ímpeto de “breakout”. O metal precioso está atualmente a testar a resistência da parte superior do canal, perto de 4.056,51 dólares, mas continua limitado bem abaixo da sua média móvel simples (SMA) de 200 dias, nos 4.495,79 dólares. Com o Índice de Força Relativa (RSI) ainda a permanecer em território negativo abaixo de 50, apostas agressivas em alta são prematuras até vermos um fecho diário decisivo acima deste obstáculo do canal.
Perspetiva de Taxas, Volatilidade e Abordagens com Opções
O principal fator a penalizar o apelo do ouro, por não oferecer rendimento, é o ressurgimento de expectativas mais “hawkish” em relação à Reserva Federal, alimentadas pelo aumento dos custos energéticos, após os preços globais do crude terem regressado recentemente acima dos 85 dólares por barril. Comentários recentes de responsáveis da Fed confirmam que os decisores estão preparados para subir ainda mais as taxas em 2026, para combater esta inflação persistente impulsionada pelo petróleo. Historicamente, taxas de juro mais elevadas exercem pressão em baixa sobre o ouro, pelo que os traders devem preparar-se para potenciais liquidações caso os indicadores de inflação continuem elevados.
Para tirar partido desta volatilidade, recomendamos a utilização de estratégias com opções, como “bear call spreads” junto ao nível de resistência dos 4.056,51 dólares, para capturar prémio limitando simultaneamente as perdas potenciais. Para objetivos em baixa, os traders podem usar opções put para visar a fronteira inferior do canal descendente, perto de 3.662,99 dólares, que funciona como a próxima grande zona de suporte. Dada a natureza imprevisível das manchetes geopolíticas no Médio Oriente, é essencial manter tamanhos de posição reduzidos e aplicar “stop-loss” rigorosos para navegar oscilações súditas do mercado.
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