Pontos-chave
- O índice do dólar (USDX, que mede o dólar face a um conjunto de moedas principais) negociou perto de 101, após subir em duas sessões seguidas.
- O aumento das tensões entre os EUA e o Irão fez subir o preço do petróleo e reforçou o receio de nova pressão sobre a inflação (subida generalizada dos preços).
- Beth Hammack, presidente da Fed de Cleveland (banco central regional dos EUA), avisou que a inflação teimosa continua a ser a principal preocupação do banco central.
- No gráfico diário do USDX, a resistência imediata (zona onde o preço tende a travar) está perto de 100,85, e o primeiro suporte (zona onde o preço tende a segurar) é 100,70.
O índice do dólar negociou perto de 101 na segunda-feira, depois de duas subidas seguidas, apoiado pela escalada das tensões entre os EUA e o Irão.
A subida do petróleo aumentou o receio de que a pressão nos preços da energia mantenha a inflação elevada e reforce a ideia de que as taxas de juro nos EUA podem ficar altas por mais tempo.
O dólar também beneficiou da expectativa de uma possível subida de taxas pela Reserva Federal (Fed, o banco central dos EUA) ainda este ano. A fraqueza continuada do iene japonês também aumentou a procura por dólares.
Porque é que os traders estão atentos ao dólar
O dólar continua sensível a três fatores: evolução do conflito EUA-Irão, expectativas sobre a política da Fed (decisões de taxas de juro e liquidez) e pressão persistente sobre o iene japonês.
Uma escalada no Médio Oriente pode manter o petróleo caro e agravar os receios de inflação. Isso dificulta a descida de taxas pela Fed e reforça a expectativa de uma política monetária restritiva (taxas altas para travar a inflação).
Os dados de inflação do Japão, na sexta-feira, são outro momento relevante. O resultado pode mexer com as expectativas para o próximo passo do Banco do Japão e influenciar se o USDJPY (taxa de câmbio dólar/iene) consegue superar o máximo do ano.
Conflito EUA-Irão aumenta a procura por “porto seguro”
As forças armadas dos EUA realizaram novos ataques aéreos contra o Irão no domingo, após o número de mortes confirmadas de militares norte-americanos nesta nova fase do conflito subir para três.
Os ataques ocorreram numa altura em que o cessar-fogo entre os EUA e o Irão deixou, na prática, de funcionar. O Irão também afirmou ter intercetado quatro navios que tentavam atravessar o Estreito de Ormuz durante o fim de semana.
A escalada aumentou o receio de um conflito mais alargado e de perturbações no fornecimento de energia que passa pelo Estreito de Ormuz (rota crucial para o transporte de petróleo).
Um petróleo mais caro pode apoiar o dólar por duas vias: aumenta a procura por ativos de “porto seguro” (procura de segurança em períodos de incerteza) e pode elevar as expectativas de inflação através de custos energéticos mais altos.
Se o petróleo continuar caro, os mercados podem ficar mais cautelosos em esperar que a Fed alivie a política monetária (por exemplo, com cortes de taxas).
Inflação persistente sustenta expectativas de taxas da Fed
A presidente da Fed de Cleveland, Beth Hammack, juntou-se na sexta-feira a outros responsáveis da Fed a alertar para a persistência da inflação.
Os comentários reforçaram a ideia de que a subida de preços continua acima do objetivo do banco central e pode obrigar a manter a política monetária restritiva.
No momento em que este texto foi escrito, os preços de mercado (refletidos, por exemplo, em contratos de taxas) apontavam para uma probabilidade de cerca de 53% de subida de taxas da Fed em setembro, acima de 47% no dia anterior.
Ainda assim, a expectativa dominante é que a Fed mantenha as taxas inalteradas na reunião de julho. Mesmo assim, o reforço das apostas numa ação em setembro deu apoio adicional ao dólar.
Novos avisos de responsáveis da Fed ou outra subida do preço da energia podem reforçar a expectativa de taxas elevadas nos EUA.
Fraqueza do iene reforça o apoio ao dólar
O dólar esteve praticamente estável face ao iene japonês, perto de 162,33, mantendo-se próximo do máximo do ano, nos 162,84.
A equipa de estudos económicos da CBA prevê que o USDJPY se mantenha perto do máximo do ano ao longo da semana.
Os dados de inflação do Japão, na sexta-feira, serão o foco principal. Uma inflação subjacente (medida que exclui itens mais voláteis, como energia e alimentos, para mostrar a tendência) abaixo do esperado pode adiar expectativas de aperto monetário (subida de taxas) pelo Banco do Japão.
Isso pode aumentar a pressão sobre o iene e levar o USDJPY a ultrapassar a resistência perto de 162,84.
Uma inflação mais forte no Japão, pelo contrário, pode sustentar expectativas de subida de taxas mais cedo pelo Banco do Japão e limitar ganhos adicionais do dólar face ao iene.
Níveis-chave de negociação
| Nível de preço | O que o mercado está a acompanhar |
| 101.4 | Resistência mais ampla, na zona de consolidação anterior (período em que o preço andou lateral) |
| 101.3 | Resistência de um máximo recente (topo de curto prazo) |
| 101 | Resistência psicológica (número “redondo” que tende a atrair atenção) |
| 100.85 | Resistência imediata, perto do máximo da última sessão |
| 100.77 | Zona atual no gráfico |
| 100.7 | Suporte imediato, perto da consolidação mais recente |
| 100.5 | Suporte de curto prazo e base recente de recuperação |
| 100.35 | Zona de mínimo recente (fundo de curto prazo) |
| 100 | Suporte psicológico mais profundo |
O gráfico diário do índice do dólar mostra o preço perto de 100,77, após abrir em torno de 100,79. O máximo da última sessão esteve perto de 100,86 e o mínimo em torno de 100,75.
O índice recuperou do mínimo recente perto de 100,35, mas as últimas velas (barras do gráfico que mostram abertura, fecho, máximo e mínimo) sugerem perda de força compradora à medida que o preço se aproxima da resistência entre 100,85 e 101,00.
A resistência imediata está perto de 100,85. Uma subida sustentada acima desse nível pode colocar em destaque os 101,00.
Uma quebra confirmada acima de 101,00 reforçaria a recuperação e deslocaria a atenção para 101,30, seguida de resistência mais ampla perto de 101,40.
Em baixa, 100,70 é o primeiro suporte a vigiar. Uma quebra abaixo dessa zona pode abrir caminho para 100,50.
Cenários de subida e de queda
| Cenário | Sinal | Possível reação do mercado |
| Rutura em alta | Subida acima de 100,85 | O USDX pode testar 101,00 |
| Continuação em alta | Quebra sustentada acima de 101,00 | A atenção pode passar para 101,30 |
| Movimento mais forte em alta | Quebra acima de 101,30 | O índice pode aproximar-se de 101,40 |
| Consolidação em intervalo | Manter-se entre 100,70 e 100,85 | O mercado pode esperar por sinais mais claros da geopolítica ou da Fed |
| Recuo em baixa | Queda abaixo de 100,70 | O USDX pode voltar a testar 100,50 |
| Correção mais profunda | Quebra abaixo de 100,50 | O preço pode descer para 100,35 |
| Prolongamento em baixa | Queda abaixo de 100,35 | O nível psicológico dos 100,00 pode ganhar destaque |
O cenário de alta depende de o USDX romper 100,85 e manter-se acima desse nível. Isso indicaria procura pelo dólar apoiada pela incerteza geopolítica, pelo petróleo mais caro e pela expectativa de taxas elevadas na Fed.
Uma subida confirmada acima de 101,00 reforçaria o cenário de alta e colocaria 101,30 em foco. Uma nova quebra acima de 101,30 pode abrir espaço para a resistência perto de 101,40.
O cenário neutro é a continuação de consolidação entre 100,70 e 100,85. Um movimento lateral pode indicar que o mercado aguarda novidades mais claras sobre o conflito EUA-Irão, o petróleo ou as expectativas para a Fed.
O cenário de baixa ganha força se o índice cair abaixo de 100,70. Uma quebra confirmada pode direcionar atenções para 100,50.
Aviso
Os níveis de preço e os cenários acima refletem a opinião do autor no momento de redação e não constituem aconselhamento financeiro nem uma recomendação oficial da VT Markets. Cada trader deve fazer a sua própria análise e gerir o risco com cuidado.
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O USDX tende a ter mais movimento quando a política da Fed, as expectativas de inflação, o petróleo, os riscos geopolíticos e os fluxos cambiais globais avançam em conjunto.
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Esta flexibilidade pode ser útil quando o dólar reage depressa às expectativas sobre a Fed, a sinais de inflação, ao preço do petróleo, à geopolítica e à procura por “porto seguro”.
Se o USDX romper uma resistência, pode ser sinal de continuação em alta. Se perder força ou houver realização de lucros (vendas para fechar ganhos), pode aumentar o risco de queda.
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O que observar a seguir
A evolução do conflito EUA-Irão continua a ser o foco no curto prazo. Nova escalada militar ou perturbações perto do Estreito de Ormuz podem fazer subir o petróleo e reforçar a procura pelo dólar.
A comunicação da Fed também continua a ser decisiva. Mais alertas sobre inflação persistente podem reforçar a expectativa de taxas restritivas ou até de uma nova subida mais tarde no ano.
Os dados de inflação do Japão, na sexta-feira, são outro ponto-chave. Uma inflação subjacente mais fraca pode adiar subidas de taxas no Banco do Japão, pressionar o iene e levar o USDJPY para perto ou acima do máximo do ano, nos 162,84.
Uma inflação mais forte no Japão pode antecipar subidas de taxas e limitar ganhos do dólar face ao iene.
No USDX, o intervalo 100,70–100,85 é a principal zona de curto prazo. Uma subida confirmada acima de 100,85 pode colocar 101,00 em foco; uma quebra abaixo de 100,70 pode abrir caminho para 100,50.
Perguntas frequentes
Porque é que o índice do dólar está a negociar perto de 101?
O dólar está apoiado pela escalada das tensões EUA-Irão, pelo petróleo mais caro, pelos receios de inflação persistente e pela expectativa de uma possível subida de taxas pela Fed.
Porque é que o petróleo mais caro apoia o dólar?
O petróleo mais caro pode aumentar as expectativas de inflação e a procura por “porto seguro”. Isso pode reduzir a probabilidade de cortes de taxas nos EUA e apoiar o dólar.
O que espera o mercado da Fed?
A maioria espera que a Fed mantenha as taxas inalteradas na reunião de julho. No momento de redação, o mercado apontava para uma probabilidade de cerca de 53% de subida de taxas em setembro.
Porque é que a inflação do Japão é importante para o dólar?
Uma inflação mais fraca no Japão pode adiar subidas de taxas pelo Banco do Japão, enfraquecer o iene e apoiar novas subidas no USDJPY.
Quais são os principais níveis do USDX a acompanhar?
A resistência imediata está em 100,85, seguida de 101,00 e 101,30. O suporte imediato está em 100,70, seguido de 100,50 e 100,35.
O que pode fazer o USDX subir?
Nova escalada entre EUA e Irão, petróleo mais caro, mais receios de inflação, expectativas de taxas mais altas na Fed ou fraqueza continuada do iene podem impulsionar o USDX.
O que pode fazer o USDX descer?
Petróleo mais barato, menos tensão geopolítica, expectativas de inflação mais baixas ou menor probabilidade de subidas de taxas pela Fed podem pressionar o USDX.
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