A libra esterlina prolongou a sua queda face ao dólar norte-americano pela segunda sessão consecutiva na sexta-feira, deixando o GBP/USD a recuar 0,4% e a negociar perto de 1,3427 durante a sessão europeia, à medida que os mercados digeriam a mecânica da transição de liderança no Reino Unido. Andy Burnham deverá tornar-se líder do Labour na sexta-feira, enquanto Keir Starmer deverá demitir-se do cargo de primeiro-ministro na segunda-feira, apresentando formalmente a demissão ao rei Carlos. Apesar da fraqueza no final da semana, a libra mantinha-se ainda no caminho para um ganho semanal, após suporte anterior associado a uma notícia do Financial Times indicando que Burnham planeia nomear Shabana Mahmood como ministra das Finanças.
A atenção vira-se agora para os dados do mercado de trabalho do Reino Unido referentes aos três meses até maio e para o IPC de junho, ambos a serem divulgados na próxima semana. O dólar subiu ligeiramente, perante a preocupação com uma potencial re-aceleração da inflação nos EUA, com os custos de energia elevados no contexto de renovadas tensões no Médio Oriente. Nos gráficos, o GBP/USD oscilava em torno de 1,3430 e mantinha-se acima da sua EMA de 20 dias em 1,3380, depois de encontrar interesse vendedor acima de 1,3500 dentro de um Triângulo Descendente; o RSI (14) situava-se em 54,9, com suporte em 1,3380 e depois em 1,3300, e resistência perto de 1,3515. A história e a estrutura de mercado da libra mantêm o foco na sua origem em 886 d.C. e na sua pegada no mercado cambial em 2022: 12% das transações, cerca de 630 mil milhões de dólares por dia, com o GBP/USD em 11%, o GBP/JPY em 3% e o EUR/GBP em 2%.
Perspetivas para a libra em contexto de transição política
Estamos a acompanhar de perto o par GBP/USD, que negoceia perto de 1,3430 durante esta transição política crítica no Reino Unido. Com Andy Burnham a assumir como primeiro-ministro na segunda-feira, 20 de julho, esperamos que a volatilidade da libra se mantenha elevada nos próximos dias. No entanto, o mercado parece tranquilizado com a nomeação da conservadora em matéria orçamental Shabana Mahmood como ministra das Finanças, o que poderá limitar movimentos de queda mais acentuados.
Do ponto de vista técnico, observamos que o par se mantém acima da sua média móvel exponencial de 20 dias, em 1,3380, preservando um viés moderadamente altista. Sugerimos a colocação de ordens buy-stop ligeiramente acima da linha de resistência descendente, perto de 1,3515, para capturar qualquer impulso de rutura. Em contrapartida, os traders de derivados deverão considerar stop-loss apertados em torno do nível de suporte de 1,3380, uma vez que uma quebra abaixo desse patamar poderá expor rapidamente a zona de 1,3300.
Principais dados do Reino Unido e fatores de risco do USD
Devemos também preparar-nos para os dados cruciais da próxima semana sobre emprego e inflação no Reino Unido, que historicamente desencadeiam movimentos significativos na GBP. Tendo em conta que as transações diárias em libra rondam, em média, 630 mil milhões de dólares a nível global, qualquer surpresa na inflação pode provocar alterações massivas de liquidez. Se o índice de preços no consumidor de junho vier acima do esperado, antecipamos um movimento rápido em direção a 1,3500, à medida que os mercados incorporem uma postura mais agressiva do Banco de Inglaterra.
Ao mesmo tempo, não podemos ignorar o lado do dólar norte-americano, que está a ganhar terreno devido ao regresso dos receios de inflação. Os preços do petróleo Brent mantiveram-se altamente voláteis devido às tensões geopolíticas persistentes no Médio Oriente, apoiando indiretamente o dólar. Para gerir este risco, recomendamos a utilização de straddles de opções de curto prazo para beneficiar de picos de volatilidade antes destas divulgações macroeconómicas de relevo.
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