A libra esterlina devolveu parte do avanço de quarta-feira face ao dólar norte-americano, após indicadores dos EUA mais fortes e uma viragem para a aversão ao risco. O GBP/USD recuava mais de 0,48% e negociava em torno de 1,3375, depois de ter atingido perto de 1,3545, enquanto o Índice do Dólar dos EUA subia cerca de 0,23% para 100,72. As vendas a retalho nos EUA aumentaram 0,2% em junho, em termos mensais, em linha com as previsões; excluindo combustíveis e automóveis, as vendas subiram 0,4% após 0,5%. Os pedidos semanais de subsídio de desemprego, no período terminado a 11 de julho, desceram para 208.000, face a 216.000, contra expectativas de 217.000, e o Beige Book da Fed indicou que o emprego aumentou no balanço, com alguns distritos a registarem ganhos de modestos a sólidos. Os preços dos combustíveis baixaram para 4,18 dólares em junho, face a 4,61 dólares em maio.
A tensão geopolítica acrescentou um novo vento favorável ao dólar, após ataques dos EUA à ilha de Qeshm e a um petroleiro, seguidos de ataques iranianos a bases americanas no Kuwait e na Jordânia. As expectativas de taxas ajustaram-se, com o Prime Terminal a mostrar uma probabilidade de 73% de manutenção em julho, enquanto a probabilidade de uma subida na reunião de 28 de outubro subiu para perto de 57%. No Reino Unido, o PIB cresceu 0,1% em maio, após uma queda de -0,1% em abril; a taxa móvel a três meses acelerou para 0,7% face a uma previsão de 0,5% e igualou a leitura anterior. A especulação de que Andy Burnham irá nomear Shabana Mahmood como ministra das Finanças em vez de Ed Miliband reduziu as preocupações com a disciplina orçamental. Do ponto de vista técnico, o GBP/USD era referido perto de 1,3484, acima de um aglomerado de médias móveis simples (SMA) em torno de 1,3385, com resistência em 1,3489 e 1,3495; o RSI situava-se em 60.
Volatilidade e Estratégias de Negociação num Contexto de Riscos Geopolíticos Elevados
Tendo em conta a queda súbita do GBP/USD para perto de 1,3375 e o aumento das tensões geopolíticas, recomendamos que os traders de derivados se foquem em estratégias de volatilidade. A compra de straddles ou strangles de curto prazo no par GBP/USD pode ajudar a capturar ganhos com movimentos bruscos, à medida que os conflitos no Médio Oriente se intensificam. Dados recentes do mercado mostram que os índices globais de volatilidade cambial estão a subir, sinalizando que grandes oscilações imprevisíveis estão a regressar ao mercado cambial.
Com os EUA e o Irão a trocarem ataques militares, os mercados de energia enfrentam riscos severos de oferta, o que pode pressionar a inflação em alta e forçar a mão da Reserva Federal. Sugerimos proteger carteiras assumindo posições longas em futuros de crude Brent, que historicamente dispararam entre 10% e 15% durante anteriores perturbações no transporte marítimo no Médio Oriente. Este potencial choque energético já está a aumentar para quase 57% a probabilidade de uma subida de taxas pela Fed em outubro.
Resiliência do Mercado de Trabalho e Níveis Técnicos no GBP/USD
A queda dos pedidos semanais de subsídio de desemprego nos EUA para 208 mil demonstra que o mercado de trabalho norte-americano continua extremamente resiliente, apesar dos receios anteriores de arrefecimento. Consideramos que os traders devem posicionar-se para um dólar mais forte, comprando opções call sobre o US Dollar Index (DXY), enquanto testa a zona dos 100,72. À medida que as expectativas de cortes de taxas para o final de 2026 são adiadas, a venda (short) de futuros de Treasuries de curto prazo também ajudará a beneficiar da subida das yields.
No plano técnico, o GBP/USD mantém-se junto a um suporte-chave nas médias móveis em 1,3385, o que significa que uma quebra abaixo deste patamar poderá desencadear uma venda rápida. Aconselhamos a montagem de bear put spreads para limitar o risco, ao mesmo tempo que se posiciona para uma eventual descida em direção ao nível de 1,3200, caso o otimismo político no Reino Unido esmoreça. Acompanhar de perto o Índice de Força Relativa (RSI) perto de 60 ajudará a temporizar as entradas antes de o par enfrentar a próxima resistência relevante na linha de tendência.
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