Pontos-chave
- O ouro à vista (preço para entrega imediata) subiu 1,4% para 4.179,94 dólares, no nível mais alto desde 23 de junho.
- O metal precioso (ouro físico de investimento) caminhava para um ganho semanal de 2,3%, a primeira subida semanal em cinco semanas.
- O emprego nos EUA fora do setor agrícola (nonfarm payrolls, a principal estatística mensal do mercado de trabalho) aumentou 57 mil em junho, abaixo dos 110 mil esperados.
- O mercado baixou a probabilidade de uma subida de juros da Fed (Reserva Federal, banco central dos EUA) em setembro para cerca de 54%, face a 66% antes dos dados.
- Um dólar mais fraco e a queda do petróleo apoiaram a recuperação; as compras de bancos centrais continuaram a dar suporte à procura.
O ouro subiu mais de 1% na sexta-feira e seguia para a primeira valorização semanal em cinco semanas, depois de dados de emprego nos EUA abaixo do esperado reduzirem as apostas em novas subidas de juros pela Reserva Federal.
O ouro à vista avançou 1,4% para 4.179,94 dólares por onça, o nível mais alto desde 23 de junho. Os futuros de ouro dos EUA (contratos para compra e venda futura) com entrega em agosto subiram 1,6% para 4.193,20 dólares.
A subida ganhou força à medida que os investidores avaliavam os dados mais fracos e o impacto nas taxas de juro.
O emprego fora do setor agrícola aumentou 57 mil em junho, abaixo dos 110 mil previstos pelos economistas. O número indica que o mercado de trabalho perdeu força mais do que o esperado.
Porque é que os traders estão atentos
O relatório mais fraco levou o mercado a rever as expectativas para as taxas de juro nos EUA.
Antes dos dados, os traders (investidores de curto prazo) atribuíam cerca de 66% de probabilidade a uma subida de juros em setembro. Essa probabilidade caiu para perto de 54% após a divulgação, aliviando a pressão sobre ativos sem juros, como o ouro.
Juros esperados mais baixos tendem a apoiar o ouro, porque reduzem a vantagem de ativos que pagam juros. O dólar também seguia para queda semanal, tornando o ouro, cotado em dólares, mais barato para quem compra noutras moedas.
A queda do petróleo reforçou a mudança nas expectativas de juros. O tráfego de navios-tanque no Estreito de Ormuz continuou a recuperar, com menos receios sobre a oferta.
Melhorias no abastecimento e sinais diplomáticos aproximaram o crude (petróleo bruto) de níveis anteriores à guerra. Energia mais barata pode reduzir a pressão na inflação e diminuir a necessidade de subir juros em breve.
Mesmo assim, o risco de novas subidas de juros mantém-se. O ouro continua sensível aos próximos dados de inflação, a declarações da Fed, às yields (taxas de juro implícitas) das obrigações do Tesouro dos EUA e aos movimentos do dólar.
A procura dos bancos centrais também dá suporte. O gráfico abaixo mostra que as instituições oficiais voltaram a comprar mais do que vender em maio.
Fonte: Yahoo Finance
As reservas oficiais de ouro aumentaram 41 toneladas líquidas em maio, confirmando que os bancos centrais voltaram a compras líquidas (compras superiores às vendas). É um fator de procura mais estrutural, não o principal motivo desta subida de curto prazo.
Níveis-chave de negociação
| Nível | O que os traders estão a observar |
| 4.350 $ | Resistência (zona onde o preço tende a travar) mais ampla, a partir da recuperação de meados de junho |
| 4.300 $ | Nível importante se a força do movimento aumentar |
| 4.250 $ | Resistência secundária acima da faixa atual |
| 4.200 $ | Resistência imediata, psicológica (número redondo) e técnica (vista no gráfico) |
| 4.178 $ | Zona atual de negociação |
| 4.120 $ | Mínimo do dia e suporte imediato (zona onde o preço tende a parar de cair) |
| 4.100 $ | Suporte importante no curto prazo |
| 4.050 $ | Suporte secundário da recuperação recente |
| 4.000 $ | Suporte psicológico principal |
| 3.950 $ | Mínimo recente (swing low, ponto de viragem) e suporte mais amplo na queda |
O XAUUSD (ouro face ao dólar) negoceia perto de 4.178 dólares, depois de tocar num máximo intradiário (do próprio dia) perto de 4.196. A recuperação aproximou o preço dos 4.200, o primeiro teste para os compradores.
Uma subida sustentada acima de 4.200 pode melhorar o cenário de curto prazo e apontar para 4.250. Se ultrapassar esse nível com força, pode abrir espaço para 4.300 e 4.350.
Em baixa, 4.120 é o primeiro suporte. Uma quebra abaixo pode expor 4.100 e, depois, 4.050, se aumentarem as vendas para realizar lucros (fechar posições com ganho).
O gráfico indica um sinal de estratégia de alta no início de julho. No entanto, não é possível ver o histograma e as linhas do MACD (indicador técnico que mede a força e a direção da tendência). A confirmação deve vir, sobretudo, de o preço se manter acima do suporte e ultrapassar 4.200.
Cenários de alta e de baixa
| Cenário | Gatilho | Possível reação do mercado |
| Manutenção em alta | Manter-se acima de 4.120 $ | Os compradores podem tentar voltar a testar 4.200 $ |
| Rutura de recuperação | Subir acima de 4.200 $ | O ouro pode avançar para 4.250 $ |
| Extensão da subida | Ultrapassar 4.250 $ | O movimento pode estender-se para 4.300 $ a 4.350 $ |
| Consolidação em faixa | Manter-se entre 4.120 $ e 4.200 $ | O ouro pode estabilizar após a recuperação |
| Recuo em baixa | Cair abaixo de 4.120 $ | Os vendedores podem apontar para 4.100 $ ou 4.050 $ |
| Correção mais profunda | Quebrar abaixo de 4.050 $ | O XAUUSD pode recuar para 4.000 $ ou 3.950 $ |
O cenário de alta depende de o XAUUSD manter-se acima de 4.120 e confirmar uma passagem por 4.200. Isso sugere que os compradores continuam a controlar o mercado após a recuperação impulsionada pelos dados de emprego.
Para uma subida mais forte, seria necessário ultrapassar 4.250. Se isso acontecer, a recuperação pode estender-se para 4.300 e, depois, para a resistência perto de 4.350.
O cenário neutro é uma estabilização entre 4.120 e 4.200. Depois de uma subida acima de 1%, negociar dentro de uma faixa pode mostrar que o mercado está a reavaliar a política monetária antes do próximo movimento.
O cenário de baixa ganha força se o ouro cair abaixo de 4.120. Uma quebra confirmada pode colocar 4.100 e 4.050 no radar. Se 4.050 falhar, o mercado pode voltar aos 4.000, um nível psicológico.
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