USD/CHF negociava em torno de 0,8070 na terça-feira, depois de ter recuado 0,29% na segunda-feira. A ação do preço estabilizou à medida que o dólar norte-americano abrandou com os fluxos de fim de mês, enquanto o apetite pelo risco, de forma mais ampla, melhorou.
O par recuou a partir do máximo do ano até à data em 0,8139, um movimento que permite uma descida de 70 pips, mas surgiu procura e manteve intacta a tendência de alta mais abrangente. O RSI mantém-se acima do nível neutro de 50 e aproxima-se de território de sobrecompra, sustentando o viés altista no curto prazo. Para prolongar os ganhos, o USD/CHF precisa de um impulso acima de 0,8100 e, depois, de uma quebra de 0,8139, com os níveis de resistência seguintes em 0,8171 (1 de agosto de 2025), 0,8215 (19 de junho de 2025) e 0,8250 (4 de junho). Do lado negativo, o suporte é visto em 0,8042 (31 de março) e depois em 0,8013 (11 de junho), com 0,8000 abaixo.
Tendências Altistas Subjacentes e Fatores de Suporte
Estamos a observar um padrão familiar no USD/CHF, atualmente a negociar perto de 0,9050, que nos recorda a configuração altista de meados de 2025. O par está a segurar um suporte-chave após um pequeno recuo, sugerindo que a tendência ascendente subjacente permanece totalmente intacta. Esta ação do preço ocorre num contexto de força generalizada do dólar norte-americano.
O apelo do dólar é suportado por dados económicos sólidos, uma vez que o relatório de emprego dos EUA da semana passada mostrou uma criação robusta de 215.000 postos de trabalho, acima das expectativas. Além disso, os mais recentes dados do IPC (CPI) dos EUA fixaram-se em 3,4% em termos homólogos, mantendo a Reserva Federal numa trajetória mais “hawkish” face a outros bancos centrais. Esta divergência deverá continuar a alimentar a procura pelo dólar.
Entretanto, o Banco Nacional Suíço reforçou a sua postura “dovish” na reunião de junho, sinalizando que irá atuar para impedir uma valorização excessiva do franco. O Índice de Força Relativa (RSI) diário mantém-se firmemente acima da marca dos 50, tal como na configuração do ano passado, mostrando que o momentum está claramente do lado dos compradores. Notamos também que dados recentes da CFTC, do final de junho, indicam que as posições líquidas especulativas compradas em USD aumentaram 8% nas últimas quatro semanas.
Estratégia de Trading e Níveis-Chave a Acompanhar
Tendo em conta este cenário, estamos posicionados para mais subidas através do uso de opções call nas próximas semanas. Vemos valor na compra de opções call com vencimento em agosto de 2026 e preço de exercício perto de 0,9100. Esta estratégia oferece uma forma de risco definido para capturar ganhos caso o par rompa os máximos recentes em direção à zona de 0,9200.
Do lado negativo, estamos a acompanhar o nível psicológico de 0,9000, que agora atua como o primeiro grande suporte. Uma quebra sustentada abaixo desta área começaria a pôr em causa a perspetiva altista. Até que isso aconteça, trataremos qualquer fraqueza em direção a esse nível como uma oportunidade para reforçar posições longas.
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