O ouro (XAU/USD) recuou para perto dos 4.060 dólares na negociação asiática de segunda-feira, com os fluxos pressionados pela incerteza em torno das conversações EUA-Irão e pelas expectativas de uma Reserva Federal mais agressiva. Os EUA e o Irão acordaram suspender os ataques e deverão reunir-se em Doha, no Qatar, na terça-feira, segundo a Axios, após uma troca de fogo perto do Estreito de Ormuz nos últimos dias. Os mercados aguardam agora a divulgação do relatório de emprego dos EUA (Nonfarm Payrolls) na quinta-feira, para obter mais pistas sobre a trajetória das taxas de juro.
As tensões continuam a ser uma variável determinante, depois de o ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão ter afirmado que a responsabilidade pelo Estreito de Ormuz cabe a Teerão, enquanto um responsável iraniano alertou para “tensão e escalada” caso o tráfego contorne a rota preferida pelo país. As expectativas de taxas também se mantêm firmes: os investidores atribuem uma probabilidade de quase 59,7% a uma subida de taxas já em setembro de 2026, com base na ferramenta CME FedWatch, e os economistas preveem um aumento do emprego em junho de 114.000, com a taxa de desemprego estável em 4,3%. As tendências de procura de ouro continuam ancoradas nos bancos centrais, que acrescentaram 1.136 toneladas avaliadas em cerca de 70 mil milhões de dólares em 2022, segundo o World Gold Council.
Volatilidade impulsionada pela geopolítica e pelas apostas nas taxas da Reserva Federal
Estamos a ver o ouro sob alguma pressão vendedora em torno dos 4.060 dólares, preso entre as tensões geopolíticas e a perspetiva de taxas de juro mais elevadas. As conversações EUA-Irão de terça-feira e o crucial relatório do emprego norte-americano na quinta-feira estão a gerar uma incerteza significativa. Este enquadramento sugere que devemos preparar-nos para um potencial aumento da volatilidade, em vez de uma tendência clara e sustentada em qualquer direção.
O mercado está cada vez mais convencido de que a Reserva Federal vai subir as taxas, com a ferramenta FedWatch da CME a indicar agora uma probabilidade de quase 60% de uma subida até setembro. Esta probabilidade aumentou de pouco menos de 50% no mês passado, evidenciando uma mudança clara no sentimento. O relatório Nonfarm Payrolls de quinta-feira é projetado em 114.000, o que, a confirmar-se, ficaria abaixo da média de 150.000 observada no primeiro trimestre de 2026 e poderia moderar essas apostas numa subida de taxas.
Estratégias com opções e suporte de longo prazo
Tendo em conta estes grandes eventos no horizonte, consideramos que a melhor abordagem é usar opções para negociar o movimento de preço esperado. Uma estratégia de long straddle, que envolve a compra simultânea de uma opção call e de uma opção put com o mesmo preço de exercício e a mesma maturidade, é adequada a este ambiente. Esta posição será rentável se o ouro fizer um movimento acentuado em qualquer direção na sequência dos catalisadores noticiosos mais tarde nesta semana.
Para quem tem um viés baixista devido à força do dólar norte-americano, que negoceia perto de máximos de seis meses, a compra de opções put permite visar uma quebra abaixo do nível psicológico dos 4.000 dólares com risco definido. Em contrapartida, as opções call podem ser usadas para especular numa subida acentuada do preço se as tensões no Estreito de Ormuz escalarem de forma inesperada. Desaconselhamos manter grandes posições em futuros, sem cobertura, durante estes eventos.
Embora a perspetiva de curto prazo esteja toldada, reconhecemos que o suporte subjacente ao ouro permanece sólido. Dados do World Gold Council relativos ao primeiro trimestre de 2026 confirmaram que os bancos centrais, sobretudo nos mercados emergentes, continuaram a ser compradores fortes. Esta procura consistente deverá proporcionar um piso robusto de longo prazo para o preço, evitando um colapso acentuado.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
