O AUD/USD manteve-se estável perto de 0,6895 no início da sessão asiática de segunda-feira, numa altura em que os mercados ponderavam os desenvolvimentos geopolíticos e os próximos dados internos e dos EUA. A Reuters noticiou que os EUA e o Irão concordaram em suspender as hostilidades no Golfo e retomar as negociações sobre o Estreito de Ormuz, com conversações agendadas para terça-feira no Qatar. A distensão surge após vários dias de ataques e contra-ataques, depois de um projétil iraniano ter atingido um navio de carga no Estreito de Ormuz na quinta-feira, e ambas as partes terem acusado a outra de violar um cessar-fogo interino acordado a 17 de junho.
O Reserve Bank of Australia (RBA) irá divulgar na terça-feira as atas da sua mais recente reunião de política monetária, enquanto a atenção se vira depois para o relatório do emprego nos EUA na quinta-feira. Qualquer nova escalada no Médio Oriente poderá sustentar a procura pelo dólar norte-americano e penalizar o par. Na Austrália, os dados do mercado de trabalho ofereceram algum suporte: a taxa de desemprego desceu para 4,4% em maio, face a 4,5% em abril, em linha com o consenso, informou o Australian Bureau of Statistics. A cotação implícita nos derivados aponta para uma probabilidade de quase 19% de uma subida de taxas pelo RBA na reunião de 10–11 de agosto, segundo o ASX RBA Rate Indicator. O RBA tem como objetivo uma inflação de 2–3%, enquanto o minério de ferro permanece central nos fundamentais do AUD, com exportações avaliadas em 118 mil milhões de dólares por ano com base em dados de 2021.
Principais Riscos de Eventos e Implicações de Mercado para o AUD/USD
Vemos o AUD/USD a negociar com cautela em torno de 0,6895 antes de uma semana crítica para o par. O foco imediato está nas conversações EUA–Irão e na divulgação das atas da reunião do Reserve Bank of Australia, ambas agendadas para amanhã. Qualquer surpresa nestes eventos poderá introduzir volatilidade significativa e ditar a direção do par.
Um desfecho bem-sucedido das conversações no Qatar poderá enfraquecer o dólar norte-americano enquanto ativo refúgio, dando suporte ao AUD/USD. No entanto, estamos também a preparar-nos para o crucial relatório do emprego dos EUA na quinta-feira, em que o consenso aponta para um aumento de cerca de 185.000 postos de trabalho. Um número acima do esperado reforçaria o USD e criaria um obstáculo para o dólar australiano.
Do lado australiano, a baixa taxa de desemprego de 4,4% oferece um suporte subjacente sólido ao Aussie. Isto é contrabalançado por dados recentes que mostram o crescimento da produção industrial da China a ficar ligeiramente aquém das expectativas e os preços do minério de ferro a abrandarem para cerca de 110 dólares por tonelada, face aos máximos do início deste trimestre. Este quadro misto justifica o mercado estar a atribuir apenas 19% de probabilidade a uma subida de taxas do RBA em agosto.
Estratégias de Volatilidade e Considerações de Cobertura
Tendo em conta os principais riscos binários de eventos desta semana, consideramos que os traders de derivados devem ponderar estratégias que beneficiem de um potencial pico de volatilidade. A compra de opções, como straddles ou strangles, pode ser eficaz para posicionar-se para um movimento significativo do preço em qualquer direção após as notícias geopolíticas ou os dados do emprego nos EUA. Historicamente, o AUD/USD pode mover-se mais de 1% após a divulgação do Non-Farm Payrolls, tornando as opções uma ferramenta prudente.
Para quem já tem exposição, recomenda-se a utilização de opções para fazer cobertura contra potenciais movimentos adversos. Por exemplo, traders com posição longa em AUD/USD poderão considerar a compra de opções put para se protegerem contra um choque em baixa decorrente do fracasso das conversações com o Irão ou de um relatório de emprego nos EUA muito forte. Isto oferece uma forma de risco definido para navegar a incerteza das próximas semanas.
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