Os estrategas do Deutsche Bank disseram que uma perspetiva de receitas mais forte da Micron ajudou a restaurar a confiança no crescimento liderado pela IA e impulsionou os futuros das ações dos EUA, após quedas recentes. A Micron apontou para 50 mil milhões de dólares de receitas no seu quarto trimestre fiscal até agosto, face a um consenso de analistas de 43,2 mil milhões, fazendo a ação disparar quase 16% na negociação pós-fecho. Os futuros do NASDAQ 100 subiram 1,77%, enquanto os futuros do S&P 500 ganharam 0,53%, apontando para uma pausa após três quedas consecutivas dos índices. O crude Brent foi descrito como tendo regressado a níveis pré-conflito.
Os mercados asiáticos avançaram, liderados pelo Nikkei, que subiu 4,10%, e pelo KOSPI, que ganhou 5,73%, enquanto o CSI 300 somou 1,61%; o Hang Seng caiu 1,38% e caminhava para um mínimo de um ano. Na sessão anterior nos EUA, o S&P 500 recuou 0,10%, enquanto as “Mag 7” caíram 0,82% e permaneceram em território de correção, com uma queda de 11,6% face ao pico de 28 de maio. O setor de energia do S&P 500 caiu 1,73%, apesar de quase dois terços dos constituintes terem avançado e de o S&P 500 equiponderado ter subido 0,71%; o STOXX 600 da Europa avançou 0,08%.
—Micron reacende narrativa de crescimento em IA e oportunidades táticas
Vemos a forte perspetiva de receitas da Micron como um factor que reacende a narrativa de crescimento em IA, puxando os futuros tecnológicos para cima. Este ressalto, sobretudo após três sessões consecutivas de quedas no S&P 500, apresenta uma oportunidade tática clara para nós. O salto imediato de 1,77% nos futuros do Nasdaq 100 sugere que os traders estão a recomprar de forma agressiva a narrativa tecnológica.
Na sequência desta recuperação, o Índice de Volatilidade (VIX) caiu acentuadamente em mais de 8% para voltar a negociar abaixo de 15, recuando dos máximos da semana passada. Esta descida da volatilidade implícita torna a venda de “puts” em nomes tecnológicos fortes e em ETFs de semicondutores uma estratégia atrativa. Permite-nos encaixar prémio enquanto expressamos uma visão de otimista a neutra sobre o setor.
—Sentimento em opções, amplitude de mercado e perspetiva de estratégia
Os dados de mercado confirmam esta mudança de sentimento, com o rácio put-call de ações da CBOE a descer para 0,65, o nível mais baixo em mais de um mês. Estamos a observar um volume elevado em opções “call” de curto prazo no ETF do Nasdaq 100 (QQQ). Este nível de compras de “calls” indica forte convicção de que a atual recuperação tem momentum para as próximas semanas.
Embora as Magnificent 7 permaneçam numa correção técnica, consideramos a força subjacente no S&P 500 equiponderado um sinal muito saudável. Mostra que a subida do mercado está a alargar-se para além de apenas algumas “mega caps”. Isto incentiva-nos a olhar para “call spreads” sobre um leque mais amplo de nomes do S&P 500, e não apenas para os habituais líderes tecnológicos.
Esta ação de mercado é semelhante ao padrão que vimos no início de 2025, quando um breve período de consolidação foi quebrado por um único catalisador relacionado com IA, levando a uma recuperação de várias semanas. Acreditamos que, nas próximas semanas, o Nasdaq 100 poderá desafiar os seus máximos históricos. Devemos posicionar-nos para este potencial upside, usando a volatilidade mais baixa para estruturar estratégias favoráveis de compra de “calls”.
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