A prata está sendo negociada a $50,70, perto de sua alta histórica, impulsionada pela demanda de segurança e por restrições de oferta. A falta de prata acessível em Londres e as expectativas de tarifas dos EUA aumentaram os preços, com os ETFs de prata registrando entradas ao longo de três sessões, totalizando 822,6 milhões de onças.
O aumento é sustentado pela expectativa de afrouxamento monetário do Federal Reserve dos EUA. As atas da reunião do FOMC de setembro mostram apoio a mais duas reduções de taxas, em meio a um mercado de trabalho em enfraquecimento e um impasse fiscal em Washington. O atual fechamento do governo dos EUA e a interrupção de lançamentos de dados importantes alimentam preocupações sobre um crescimento mais lento, reforçando as expectativas de mais suporte na política do Fed.
Um dólar americano mais fraco, com o DXY abaixo de 99,50, torna a prata mais atraente para negociantes estrangeiros. O Instituto de Prata projeta um déficit de oferta em 2025, enfatizando os fortes fundamentos do metal. A postura do Fed e as incertezas fiscais dos EUA sugerem que o impulso positivo da prata pode continuar se as condições permanecerem não resolvidas.
A prata, usada como reserva de valor e para diversificação, pode ser comprada fisicamente ou através de ETFs. Seus preços são influenciados pela instabilidade geopolítica, taxas de juros, comportamento do dólar americano e diversas demandas industriais, especialmente em eletrônicos e energia solar. A prata tende a seguir os movimentos do ouro, influenciada pela relação ouro/prata.
Dada a posição da prata perto de sua alta histórica de $51,24, há um claro cenário otimista para as próximas semanas. A combinação do fechamento do governo dos EUA e as expectativas para mais cortes nas taxas do Federal Reserve cria um vento a favor poderoso. Os negociantes devem considerar comprar opções de compra para capitalizar sobre um possível aumento adicional, já que esses fatores provavelmente não se resolverão rapidamente.
A restrição no mercado físico, especialmente em Londres, adiciona outra camada de suporte ao aumento atual. As participações totais conhecidas em ETFs chegaram a 822,6 milhões de onças, um aumento significativo em relação às aproximadamente 715 milhões de onças mantidas no verão de 2024, confirmando uma forte e sustentada demanda de investidores. Essa pressão de oferta sugere que quaisquer quedas de preços serão rasas e breves, tornando a venda de opções de venda fora do dinheiro uma estratégia atraente para arrecadar prêmios.
A postura dovish do Fed, sinalizada nas atas do FOMC de setembro, está enfraquecendo o dólar americano e aumentando diretamente a prata. Esta é uma grande mudança em relação ao ambiente de altas taxas que navegamos durante grande parte de 2023 e 2024. Com o Índice do Dólar Americano agora abaixo de 99,50, o caminho de menor resistência para a prata parece ser para cima.
Além das notícias financeiras imediatas, devemos lembrar do déficit estrutural subjacente no mercado de prata. A demanda dos setores industriais, especialmente por painéis solares e veículos elétricos, continuou sua forte trajetória de crescimento vista ao longo de 2024. Isso fornece um sólido piso de preços, sugerindo que o aumento atual é apoiado pelo consumo real robusto, não apenas por especulação.
A relação ouro/prata também conta uma história convincente do desempenho superior da prata. Após negociar em níveis elevados perto de 88:1 no final de 2024, a relação se comprimiu significativamente à medida que o preço da prata disparou. Isso indica que a prata tem seu próprio impulso poderoso, e os negociantes poderiam explorar operações com pares, apostando na prata em relação ao ouro, para apostar na continuidade dessa tendência.
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