Perspectivas de Inflação
Miran é mais positivo em relação às perspectivas de inflação, esperando uma moderação na inflação de aluguéis, o que poderia aliviar as pressões de preços gerais. Ele argumenta que os dados econômicos atuais requerem interpretação cuidadosa e não vê as tarifas como um fator significativo de inflação ainda. Miran considera que não há necessidade de alterar as metas de inflação do Fed e acredita que dados privados não podem substituir completamente os dados do governo. As reações do mercado de títulos apoiam a pressa em cortar as taxas agressivamente, mas ele aconselha contra a tentativa de direcionar as taxas de longo prazo em circunstâncias normais.Expectativas do Mercado
Essa postura otimista encontra apoio nas últimas cifras econômicas que observamos. O relatório do IPC de setembro mostrou a inflação geral caindo para 2,8%, enquanto o relatório de empregos da semana passada indicou um mercado de trabalho em desaceleração, com a taxa de desemprego subindo para 4,1%. Esses dados conferem credibilidade à visão de que a inflação está sob controle, abrindo caminho para o Fed mudar sua abordagem. Portanto, devemos nos posicionar para taxas de juros mais baixas nas próximas semanas. A probabilidade de um corte nas taxas na reunião de novembro já subiu de 15% para mais de 40% no mercado de futuros de fundos federais após esses comentários. Vemos valor em comprar contratos futuros SOFR de dezembro de 2025 e março de 2026 para capitalizar essa mudança nas expectativas. Um giro para cortes de taxa também seria um impulso significativo para as ações, especialmente para setores voltados ao crescimento sensíveis às taxas de juros. A perspectiva de capital mais barato deve aumentar as avaliações das ações de tecnologia e de consumo discricionário. Estamos considerando a compra de opções de compra de curto prazo no índice Nasdaq 100 para nos posicionar para um possível rali de fim de ano. Esta perspectiva também tem fortes implicações para o Dólar dos EUA, que tem sido apoiado por altas taxas de juros relativas por mais de um ano. Um Fed mais dovish provavelmente pressionará o dólar, e esperamos que o índice DXY quebre abaixo do nível de suporte chave de 103,00 em breve. Isso torna as posições longas em EUR/USD e GBP/USD atraentes, potencialmente por meio de opções para limitar riscos.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.