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Em um contexto de renovado apetite por risco, o Iene Japonês enfrenta dificuldades contra o Dólar Americano e as moedas do G10

by VT Markets
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Oct 16, 2025
O yen japonês está mais fraco, caindo 0,2% em relação ao dólar americano e apresentando desempenho abaixo de todas as moedas do G10 em meio a um apetite renovado por risco. Os comentários recentes do Banco do Japão sugerem um endurecimento da política, mas os mercados parecem céticos, com apenas 4 pontos base esperados para outubro e 15 para dezembro. Essa incerteza é agravada pela instabilidade política resultante do colapso da coalizão do LDP. Os partidos de oposição estão ganhando força antes da votação em 21 de outubro, fazendo com que o par USD/JPY opere de forma defensiva e se aproxime de novas mínimas locais. Os analistas antecipam uma quebra de 150 e uma mudança em direção a 148,50, que é a média móvel de 50 dias.

Mudanças no Sentimento do Mercado

Em outro lugar, o Índice Dow Jones caiu 330 pontos, principalmente devido à mudança de sentimento. O ouro está se aproximando de $4,300, à medida que o medo de guerras comerciais e cortes potenciais do Federal Reserve aumentam a demanda. Enquanto isso, o USD está fraco, causando perdas no USD/JPY pelo terceiro dia consecutivo, e o USD/CHF cai devido ao aumento das tensões comerciais. O yen japonês está fraco, mas isso acontece enquanto o dólar americano também está perdendo valor, criando uma situação difícil. A enorme diferença de taxa de juros entre os EUA e o Japão, com a taxa alvo do Federal Reserve sendo mais de 5% superior à taxa de política do Banco do Japão, ainda torna o empréstimo de yen para comprar dólares a operação padrão. No entanto, a atual fraqueza ampla do dólar está sobrepondo isso, empurrando o par USD/JPY para baixo por enquanto. O Banco do Japão está fazendo declarações de política mais restritivas, mas o mercado simplesmente não acredita que uma grande mudança na política esteja próxima. Lembramos do aumento de taxa histórico, mas pequeno, em 2024, que mal desacelerou a queda do yen, e os mercados de derivativos estão precificando apenas um pequeno aumento de 15 pontos base até dezembro. Mesmo com a inflação básica no Japão permanecendo acima da meta de 2% do banco central por mais de dois anos, o consenso é que o BoJ continuará extremamente cauteloso.

Influência Política na Moeda

A turbulência política no Japão está aumentando a pressão, especialmente após o colapso da coalizão do LDP na semana passada. Precisamos observar atentamente a votação parlamentar marcada para 21 de outubro, pois isso impulsionará a volatilidade. Dada a atual tendência de queda, devemos considerar a compra de opções de venda de curto prazo no USD/JPY com preços de exercício em torno de 150, mirando um movimento em direção à média móvel de 50 dias perto de 148,50 nas próximas semanas. Essa fraqueza no USD/JPY está ocorrendo em meio a um clima mais amplo de apetite por risco, onde os investidores estão mais dispostos a vender moedas consideradas seguras. Esse apetite por risco é o que está prejudicando o yen em relação a quase todas as outras moedas importantes. Portanto, enquanto uma posição vendida no USD/JPY parece promissora devido à fraqueza específica do dólar, devemos ser cautelosos em esperar que o yen se fortaleça significativamente em relação a outras moedas.

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