Dados do Mercado de Trabalho
Waller enfatizou a importância dos dados do mercado de trabalho, que indicam possíveis ações para o Fed. Tarifas devem ter um efeito moderado na inflação, que permanece alinhada com a meta de 2%. Existem discrepâncias entre a força do crescimento econômico e os sinais do mercado de trabalho, apresentando indicadores conflitantes. Atualmente, o foco do Fed está na situação do mercado de trabalho para guiar decisões futuras. As mudanças na moeda hoje mostram os movimentos do Dólar dos EUA em relação a várias moedas, como uma queda de 0,16% em relação ao Dólar Australiano. O Dólar dos EUA mostrou força variável, sendo mais fraco em relação à Libra Esterlina e mais forte em relação ao Dólar Canadense. De acordo com os últimos comentários do Fed, vemos uma mudança clara de foco da inflação para o mercado de trabalho. A mensagem é que a inflação em queda não é mais uma barreira para cortes nas taxas, mas um mercado de trabalho enfraquecido agora é a principal razão para agir. Isso significa que os próximos dados de emprego serão o principal motor para a direção do mercado.Derivativos de Taxas de Juros e Estratégia de Mercado
Essa mudança faz sentido, considerando as tendências recentes, já que o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de setembro de 2025 mostrou que a inflação básica esfriou para uma taxa anual de 3,5%. Esse caminho descendente confirma que o problema da inflação está em grande parte no passado. Isso dá ao banco central a flexibilidade necessária para abordar outras preocupações econômicas. O mercado de trabalho já está mostrando os “claros avisos” mencionados. Vimos no último relatório de empregos de setembro de 2025 que os Empregos Não Agrícolas não atenderam às expectativas, adicionando apenas 150.000 empregos, enquanto a taxa de desemprego subiu para 4,1%. As vagas de emprego também têm diminuído de forma constante, caindo para 8,5 milhões em agosto de 2025, uma queda acentuada em relação aos altos que vimos em 2023. Isso cria um ambiente dependente de dados, então devemos esperar volatilidade significativa em relação aos próximos relatórios de empregos, como os pedidos de auxílio-desemprego semanais e os próximos dados mensais de folha de pagamento. Os negociantes de derivativos devem considerar estratégias que se beneficiem de oscilações bruscas de preços, como comprar opções em índices de ações ou pares de moedas antes dessas divulgações importantes. Um desapontamento nos dados de emprego pode desencadear uma reação significativa no mercado. Para aqueles que negociam derivativos de taxas de juros, o caminho está se tornando mais claro. Com a taxa neutra estimada em cerca de 1% abaixo da taxa atual dos Fed Funds, há espaço para vários cortes. Devemos nos posicionar para taxas mais baixas nos próximos meses, observando os futuros do SOFR, antecipando que qualquer fraqueza adicional no mercado de trabalho forçará o Fed a agir, semelhante à mudança de política que vimos em 2019. No mercado de câmbio, essa perspectiva é negativa para o Dólar dos EUA. A antecipação de cortes nas taxas torna o dólar menos atraente, o que explica sua recente fraqueza em relação ao Euro e à Libra. Podemos usar opções para nos posicionar para uma maior fraqueza do dólar, por exemplo, comprando calls em EUR/USD ou puts em USD/JPY. Esse ambiente é muito favorável para o ouro, que se beneficia de taxas de juros mais baixas e de um dólar mais fraco. O movimento em direção a $4,300 por onça é provavelmente apenas o começo se o Fed realmente iniciar um ciclo de redução. Usar futuros de ouro ou opções de compra é uma maneira direta de negociar essa expectativa de afrouxamento da política monetária.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
