Durante a Sessão nos EUA
O Euro permanece próximo de máximas recentes após se recuperar de mínimas de dois meses a 1.1542. Isso segue a indicação do presidente do Fed, Powell, sobre cortes potenciais nas taxas, enfraquecendo o Dólar dos EUA.
Em agosto, a Produção Industrial da Zona do Euro caiu 1,2%, uma queda menor do que o esperado. Enquanto isso, as declarações de Powell enfatizaram preocupações sobre o mercado de trabalho dos EUA, sugerindo mais cortes nas taxas em outubro.
Durante a sessão dos EUA, os pontos de foco incluem o Índice de Manufatura do Estado de Nova York e discursos de figuras chave do Fed. O Vice-Presidente do BCE, Luis de Guindos, também fará uma palestra em Madri.
O Euro subiu em relação ao Dólar dos EUA, fortalecendo-se em 0,15%, enquanto outras moedas como a GBP e a JPY caíram. Uma postura dovish do Fed melhorou o sentimento do mercado, mesmo em meio a tensões comerciais entre os EUA e a China.
Tecnicamente, o EUR/USD enfrenta resistência, falhando em romper o suporte em 1.1542 novamente. Com o aumento do momentum, os desafios incluem a linha de resistência em 1.1630 e o topo do canal descendente em 1.1675.
Futuras palestras de funcionários do Fed como Miran, Waller e Schmid continuarão a influenciar os mercados.
Sinalização do Federal Reserve
Com o Federal Reserve sinalizando mais cortes nas taxas, o Dólar dos EUA está perdendo força. Isso cria uma clara vantagem para o Euro, que se mantém firme perto de suas máximas recentes em torno de 1.1650. Observamos essa divergência entre o Fed e outros bancos centrais como o principal motor para os mercados de câmbio nas próximas semanas.
A preocupação do Fed com o mercado de trabalho americano parece justificada, acrescentando credibilidade à sua postura dovish. O mais recente relatório de emprego de setembro de 2025 mostrou que a criação de empregos desacelerou significativamente para apenas 98.000, desapontando as expectativas dos analistas. Esses dados fracos quase garantem o corte de 25 pontos-base que os mercados agora precificam plenamente para o final de outubro.
Para os traders de derivativos, este ambiente sugere que apostar em um EUR/USD mais alto é a estratégia dominante. O aumento na volatilidade implícita de um mês para o par, para 8,2%, indica que o mercado está se preparando para movimentos maiores. Isso torna a compra de opções de compra ou a construção de spreads de opções de compra no Euro uma maneira atraente de obter exposição ao aumento enquanto gerencia o risco.
Estamos observando o nível de 1.1675, que se alinha com o topo de um canal descendente, como o próximo alvo chave. A recente formação de fundo duplo em 1.1542 nos dá um nível de suporte sólido para operar. Um rompimento sustentado acima da resistência sinalizaria que a recuperação do Euro tem mais espaço para crescer.
Esse cenário é reminiscentemente da ação do mercado que vimos no final de 2023, quando o Índice do Dólar dos EUA (DXY) caiu de mais de 106 para abaixo de 102, à medida que os mercados começaram a antecipar uma mudança do Fed em relação ao aumento das taxas. Historicamente, a fase inicial de um ciclo de afrouxamento do Fed tem sido negativa para o dólar. Acreditamos que esse padrão está se repetindo agora.
Além disso, o Banco Central Europeu não enfrenta a mesma pressão para cortar taxas, o que deve continuar apoiando o Euro. A inflação núcleo da Zona do Euro permaneceu teimosamente acima da meta de 2%, mantendo-se em 2,4% na mais recente leitura de setembro de 2025. Essa divergência de políticas entre um Fed dovish e um BCE mais paciente fortalece o caso para uma taxa de câmbio EUR/USD mais alta.
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