Rali do Ouro Continua
O rali do ouro persiste, com os preços subindo mais de 50% este ano, esperado para ser o maior ganho anual desde 1979. Fatores que contribuem incluem cortes potenciais nas taxas de juros pelo Federal Reserve, tensões geopolíticas e compras de bancos centrais. As tensões comerciais entre EUA e China estão aumentando, agora afetando o setor marítimo. As novas taxas de porto da China sobre navios ligados aos EUA seguem medidas semelhantes dos EUA, afetando os fluxos comerciais. A China também sancionou as subsidiárias da Hanwha Ocean nos EUA por apoiar investigações contra os interesses de Pequim. Na França, a atenção política foca na rápida reindicação do Primeiro-Ministro Sébastien Lecornu e planos orçamentários em meio a potenciais moções de confiança de partidos da oposição. O Japão enfrenta incerteza política após a ruptura da coalizão entre o Partido Liberal Democrático e o Komeito. Nos EUA, a atual paralisação do governo entra em sua terceira semana. As próximas declarações do presidente do Fed, Jerome Powell, na Reunião Anual da NABE são aguardadas, com expectativas de informações sobre o caminho de cortes de taxas do Fed.Jogos de Volatilidade e Posição
Com o ouro consolidando-se logo abaixo de sua máxima histórica, o foco imediato é em estratégias de volatilidade antes das declarações de Jerome Powell. Dada a rápida alta, a volatilidade implícita está elevada, com o Índice de Volatilidade do ETF de Ouro da Cboe (GVZ) negociando perto de 18. Isso sugere que comprar opções de compra de novembro de 2025 com um preço de exercício em torno de $4,200 oferece uma maneira de risco definido para capturar o próximo movimento potencial para cima. A tendência de alta subjacente é apoiada por fatores fundamentais esmagadores que não mostram sinais de desaceleração nas próximas semanas. Observamos que os influxos líquidos em ETFs lastreados em ouro excederam $40 bilhões no acumulado do ano, um ritmo semelhante ao grande ambiente de aversão ao risco que vimos em 2020. Essa demanda persistente dos investidores está criando um forte suporte no mercado, tornando um retrocesso significativo improvável. Além disso, a compra por bancos centrais continua em um ritmo histórico, fornecendo mais um suporte para os preços do ouro. As compras devem ultrapassar o recorde de 1,082 toneladas que testemunhamos em 2022, à medida que os países se diversificam do dólar em meio a fricções geopolíticas em andamento. Essa demanda institucional sugere que as quedas em direção ao nível de $4,100 continuarão a ser vistas como fortes oportunidades de compra. A posição dovish do Federal Reserve é o principal motor, e devemos nos preparar para a confirmação disso por Powell. Com os dados mais recentes do CPI de setembro chegando a apenas 2.1%, o Fed tem uma justificativa clara para os dois cortes adicionais de taxas precificados até o final do ano. Portanto, devemos observar qualquer linguagem que reforce esse caminho, o que provavelmente desencadearia uma quebra acima das máximas recentes. Os riscos geopolíticos também estão aumentando, tornando os derivados de ouro um importante instrumento de proteção para qualquer portfólio. A intensificação da disputa comercial entre EUA e China, uma paralisação prolongada do governo dos EUA e a instabilidade política em países aliados como França e Japão criam um pano de fundo de incerteza. Manter contratos futuros de ouro ou opções de compra age como uma proteção direta contra esses riscos globais em desenvolvimento. De uma perspectiva tática, estamos observando o baixo intraday de $4,090 como um nível chave para iniciar novas posições. Uma defesa bem-sucedida dessa área sinalizaria que o atual retrocesso é apenas uma realização de lucros antes do próximo movimento para cima. Entrar em contratos futuros longos ou spreads de opções de compra em qualquer fraqueza em direção a essa zona de suporte parece ser a estratégia mais prudente para as próximas semanas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
