Prósperas Cortes na Taxa do Banco da Inglaterra
O relatório mais recente sobre empregos do Reino Unido foi levemente acomodatício, com o crescimento salarial do setor privado caindo para 4,4% ano a ano, um pouco abaixo das expectativas. O analista de câmbio da ING, Francesco Pesole, observa que, nos últimos três meses, a taxa anualizada estabilizou em 2,4%, com previsões indicando uma queda para 3,7% até dezembro, alinhando-se com a projeção do Banco da Inglaterra. Os salários do setor público mostraram um crescimento maior devido à atual política fiscal, mas isso não deve continuar no próximo ano. O desemprego aumentou ligeiramente, mas a qualidade dos dados está melhorando, segundo o ONS. O mercado de trabalho apresenta uma tendência de desaceleração, com uma moderação contínua no crescimento salarial. A possibilidade de um corte na taxa pelo Banco da Inglaterra em novembro diminui, embora um corte em dezembro seja mais plausível após o Orçamento de Outono. Espera-se um corte em fevereiro após mais um conjunto de dados sobre inflação e empregos. A reação do mercado inclui um aumento no preço para um corte em dezembro, passando de 7 pontos-base para 9 pontos-base, e uma queda de 4 pontos-base nas taxas de swap em libras (GBP) de 2 anos. A taxa de câmbio EUR/GBP subiu acima de 0,870, com ganhos futuros possivelmente afetados por desenvolvimentos políticos na França. O relatório de empregos desta manhã sugere que o mercado de trabalho do Reino Unido está finalmente esfriando. O crescimento salarial do setor privado, uma métrica chave para o Banco da Inglaterra, caiu mais do que o esperado. Essa tendência, combinada com um leve aumento no desemprego, indica uma diminuição das pressões inflacionárias na economia. As informações foram corroboradas por outros dados recentes, com o último índice de preços ao consumidor (CPI) para setembro de 2025 registrando 2,1%, apenas acima da meta do Banco. Além disso, a estimativa inicial para o PIB do terceiro trimestre mostrou que a economia estagnou, com apenas 0,1% de crescimento. Esses números apresentam um forte argumento para o BoE considerar a redução de sua política da atual taxa básica de 4,0%.Reações e Estratégias do Mercado
Isso torna a posição para taxas de juros mais baixas uma estratégia atraente. Com o mercado precificando apenas uma pequena chance de um corte em dezembro, comprar futuros SONIA de março de 2026 pode ser uma forma de expressar essa visão. Já vimos as taxas de swap de 2 anos caírem após os dados desta manhã, sugerindo que essa tendência pode ter espaço para continuar. Um Banco da Inglaterra mais acomodado provavelmente pesará sobre a libra. Vimos o EUR/GBP imediatamente subir acima de 0,870 com a notícia. Os traders podem considerar a compra de opções de venda em GBP para se proteger contra uma nova fraqueza da libra, especialmente em relação ao dólar ou euro. Contudo, devemos permanecer cautelosos, já que o crescimento elevado dos salários do setor público continua sendo uma preocupação antes do Orçamento de Outono. O Banco será cauteloso em cortar taxas muito cedo, lembrando da inflação persistente que enfrentamos em 2023. Qualquer sinal de concessões fiscais no orçamento pode atrasar o primeiro corte bem para 2026. Para os mercados de ações, a perspectiva de menores custos de empréstimos é positiva. Esse ambiente poderia apoiar os índices de ações do Reino Unido nas próximas semanas. Usar opções de compra no FTSE 100 oferece uma forma de ganhar exposição ao potencial de alta, definindo o risco caso o esfriamento econômico se torne uma recessão mais acentuada. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
