Taxas de Juros e Rendimentos de Títulos do Tesouro
As perspectivas de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve contribuem para yields de títulos do Tesouro em baixa, apoiando ainda mais o impulso de alta do ouro. Problemas globais persistentes, incluindo o conflito Rússia-Ucrânia e a paralisação do governo dos EUA, também direcionam fluxos em busca de segurança para o ouro. O Índice do Dólar dos EUA subiu para cerca de 99,00, já que a posição um tanto mais amena do presidente Trump aliviou ligeiramente as tensões do mercado. Enquanto isso, os rendimentos dos títulos do Tesouro caíram, impactando o sentimento dos investidores. Não houve grandes anúncios econômicos nos EUA na segunda-feira devido a um feriado, mas as próximas discussões do Federal Reserve e os relatórios econômicos remarcados continuam sendo fatores críticos. Dada a recente alta recorde do ouro, devemos considerar o uso de derivativos para manter exposição longa enquanto gerenciamos o risco a esses preços elevados. Comprar opções de compra em contratos futuros de ouro ou ETFs relacionados, como o SPDR Gold Shares (GLD), oferece uma maneira de lucrar com um avanço adicional enquanto definimos nossa perda máxima. As atuais tensões geopolíticas fornecem um forte suporte fundamental para essa perspectiva otimista. A demanda subjacente por ouro não é apenas uma reação passageira às manchetes comerciais; é uma tendência estrutural que temos observado se desenvolver ao longo dos anos. Sabemos que os bancos centrais têm sido grandes compradores, com o Conselho Mundial do Ouro relatando que adicionaram 1.082 toneladas a suas reservas em 2023, após um recorde de 1.136 toneladas em 2022. Essa demanda institucional persistente oferece uma base sólida para os preços, tornando vendas acentuadas e sustentadas menos prováveis.Volatilidade do Mercado e Estratégias
Com o conflito comercial EUA-China se intensificando e uma paralisação do governo em curso, a volatilidade implícita no mercado de opções é extremamente alta. Isso é semelhante aos picos que observamos no Índice de Volatilidade Gold (GVZ) durante o início do conflito Rússia-Ucrânia no início de 2022. Os traders podem usar estratégias como spreads de chamadas para reduzir o alto custo de compra de opções ou, para os mais tolerantes ao risco, vender puts fora do dinheiro pode gerar prêmios altos se a tendência de alta se mantiver acima de níveis chave de suporte. Devemos também observar a relação direta entre o ouro e a queda das taxas de juros, já que o mercado agora está precificando mais dois cortes do Fed. Os yields dos títulos do Tesouro dos EUA já estão em mínimas de quatro semanas, o que aumenta o apelo de ativos que não geram rendimento, como o ouro. Um comércio complementar seria ficar longo em futuros de títulos do Tesouro, já que ambos os ativos se beneficiam dos mesmos fluxos de proteção e expectativas de uma política monetária mais flexível. O dólar dos EUA apresenta uma imagem mais complexa, atuando como um ativo seguro concorrente que pode limitar a alta do ouro. No entanto, a perspectiva de cortes nas taxas do Fed é um vento contrário significativo para o dólar, relembrando a mudança de política do Fed em 2019, quando tensões comerciais similares forçaram uma mudança de postura. Devemos prestar atenção aos comentários do presidente do Fed, Powell, nesta semana, pois qualquer sinal de redução nas taxas poderia enfraquecer o dólar e proporcionar outro catalisador para o ouro subir mais.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
