A decisão de taxa do FOMC e a coletiva de imprensa do presidente Powell serão eventos importantes na próxima semana. Outros três bancos centrais anunciarão decisões de política: espera-se que o Banco do Canadá corte as taxas em 25 pontos base, enquanto o Banco da Inglaterra e o Banco do Japão devem manter as taxas atuais. Os mercados estarão atentos a indícios sobre os caminhos de política futura.

Eventos Econômicos Chave

Na segunda-feira, os dados da atividade da China serão observados, com vendas no varejo estimadas em 3,8%, produção industrial em 5,7% e investimento em ativos fixos sob escrutínio. Na terça-feira, será divulgado o relatório de empregos do Reino Unido, com desemprego previsto para se manter em 4,7% e foco no crescimento salarial, além da divulgação dos índices de preços ao consumidor (IPC) canadenses e dados de vendas no varejo dos EUA. Na quarta-feira, ocorrerá a reunião do FOMC, onde espera-se um corte de 25 pontos base, e serão compartilhadas projeções econômicas atualizadas. A reunião do Banco do Canadá também está marcada para quarta-feira, prevendo um corte de 25 pontos base. O PIB da Nova Zelândia para o segundo trimestre deve mostrar crescimento negativo de -0,3%. Na quinta-feira, o foco será na reunião do Banco da Inglaterra, que deve manter a taxa em 4,0%. A atenção se concentra em cortes maiores potenciais ou um ritmo mais lento de relaxamento quantitativo. Na sexta-feira, haverá a reunião do Banco do Japão, prevista para manter as taxas em 0,5%, e dados de vendas no varejo do Reino Unido para agosto. A expiração em quadros pode aumentar a volatilidade do mercado. Com o Federal Reserve esperado para cortar as taxas em 25 pontos base na quarta-feira, essa decisão provavelmente já está precificada no mercado. Isso é apoiado pelo relatório de empregos de agosto, que mostrou um leve resfriamento, com a criação de empregos fora da fazenda ficando ligeiramente abaixo das estimativas em 160.000. O foco principal para nós será as projeções econômicas atualizadas e o tom do presidente Powell sobre o caminho a seguir.

Volatilidade do Mercado e Estratégias

Dada a incerteza em torno dos planos futuros do Fed, vimos o índice VIX subir para cerca de 18, a partir dos baixos números que tinha durante o verão. Isso sugere que os traders devem se preparar para um aumento na volatilidade em torno do anúncio de quarta-feira. Estratégias como apostas em opções de compra e venda no S&P 500 podem ser eficazes para aproveitar um movimento significativo do mercado, independentemente da direção. Este momento é semelhante ao “ajuste médio do ciclo” que vimos do Fed em 2019, quando uma série de cortes foi iniciada para apoiar uma economia em desaceleração. Esse período resultou em derrapagens de curto prazo no mercado antes que as ações eventualmente retomassem sua alta. Estaremos observando de perto para ver se Powell sinaliza que este é um ajuste único ou o início de um ciclo de relaxamento mais amplo. As diferenças de política entre os bancos centrais também apresentam oportunidades claras nos mercados de câmbio. Com o Banco do Canadá prevendo cortes de taxas e o Banco da Inglaterra mantendo-se firme, o cenário fundamental favorece posições longas na libra esterlina em relação ao dólar canadense. Isso é reforçado pelos dados recentes do Reino Unido que mostram que o crescimento salarial permanece forte, forçando o BoE a continuar restritivo por enquanto. O Banco do Japão continua a ser o grande desconhecido, já que qualquer sinal de aumento de taxa futura poderia causar uma valorização dramática do iene. Isso cria uma configuração atraente de risco-retorno para a compra de opções de venda baratas e fora do dinheiro no par USD/JPY. Tal posição ofereceria um potencial significativo de lucro se o BoJ surpreender com uma decisão mais rígida. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.

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