Impacto da Inflação
Apesar de estarem dentro das expectativas, esses números superam a taxa mensal de +0,17% necessária para reduzir a inflação anual em direção à meta de 2% do Fed. Espera-se que as tarifas continuem a afetar os preços até pelo menos o final do ano. Dentro do relatório, a inflação geral foi impulsionada pelos preços de energia (+0,7%) e alimentos (+0,5%). A inflação subjacente subiu devido às passagens aéreas (+5,9%) e aos preços de veículos usados (+1,0%). Os preços de vestuário, afetados por tarifas, aumentaram +0,5% em agosto. As tarifas influenciam os preços, mas o mercado permanece calmo, esperando que a fraqueza nos números de emprego eventualmente jogue os preços para baixo. Os traders agora estão precificando cerca de 71 pontos-base de cortes nas taxas até o final do ano, um aumento em relação aos 67 pontos-base. Um corte de 50 pontos-base na próxima semana é improvável, embora cortes em reuniões consecutivas sejam esperados. Com base nos dados desta semana, estamos vendo uma grande mudança no pensamento do mercado. Os pedidos iniciais de auxílio-desemprego saltaram para o nível mais alto desde outubro de 2021, fornecendo o sinal mais claro até agora de que o mercado de trabalho está se enfraquecendo significativamente. Consequentemente, o mercado agora está precificando quase 75 pontos-base de cortes nas taxas do Fed até o final deste ano.Resposta do Mercado
Isso cria um dilema, uma vez que a inflação não está desacelerando tão rapidamente quanto o mercado de trabalho. A leitura mais recente da inflação mensal subjacente de +0,3% mantém a taxa anual teimosamente alta, em torno de 3,5%, bem acima da meta de 2% do Fed. Grande parte disso é impulsionada pelo aumento dos custos de energia e pelo impacto perceptível das tarifas comerciais sobre os bens de consumo. Para os traders de derivativos, isso aponta para posicionamentos visando taxas de juros mais baixas à frente. Devemos considerar a compra de opções de compra sobre futuros do Secured Overnight Financing Rate (SOFR), que se beneficiam à medida que as expectativas de cortes nas taxas aumentam. Essa estratégia oferece uma forma de risco definido para apostar que o Fed priorizará a economia em desaceleração em detrimento dos números de inflação ainda elevados. O conflito entre o crescimento lento e os preços persistentes também é uma receita para uma maior volatilidade no mercado. O índice VIX, uma medida da turbulência esperada no mercado, já subiu de mínimas recentes perto de 14 para mais de 17 no último mês. Comprar opções de compra do VIX ou contratos futuros pode ser uma proteção prudente contra quaisquer dados econômicos futuros que alarmem ainda mais o mercado. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
