A Advertência de Longo Prazo Torna-se Realidade de Curto Prazo
A advertência de longo prazo sobre uma crise de dívida nos EUA está se tornando realidade no curto prazo. Com a dívida nacional agora ultrapassando $39 trilhões, vemos um aumento na pressão sobre o sistema financeiro. Isso nos obriga a nos preparar para a difícil escolha do Federal Reserve entre aumentar as taxas e correr o risco de calotes, ou imprimir dinheiro e alimentar a inflação, ambas prejudiciais para o dólar. Para os comerciantes de derivativos, esse ambiente sugere que devemos esperar maior volatilidade tanto nos mercados de taxas de juros quanto nos de câmbio nas próximas semanas. Basta olhar para a instabilidade do mercado de títulos no Reino Unido em 2022 para ver quão rapidamente a confiança pode evaporar quando a política fiscal é questionada. Comprar opções para se proteger contra oscilações acentuadas, como opções de compra ou venda no VIX em ETFs de Tesouro de longo prazo como o TLT, parece ser uma estratégia sensata. O dólar americano está especialmente exposto, pois tende a enfraquecer se o Fed aumentar as taxas em uma economia em desaceleração ou se for forçado a monetizar a dívida. O Índice do Dólar (DXY) já apresentou fraqueza significativa este ano, testando repetidamente o suporte abaixo do nível 100. Isso torna estratégias como comprar opções de venda no dólar, ou opções de compra em ativos considerados seguros como ouro e o franco suíço, cada vez mais atraentes.Enfraquecimento da Demanda pela Dívida dos EUA
Evidências de enfraquecimento da demanda pela dívida dos EUA já estão aparecendo em leilões governamentais. A venda de títulos de 10 anos no mês passado, por exemplo, teve uma razão de lances para cobertura de apenas 2.2, um número historicamente baixo que indica que os investidores estão hesitantes em absorver a enorme oferta de novos títulos. Isso sugere que as taxas de juros de longo prazo podem ter que subir para atrair compradores, criando mais riscos para a economia.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
