Volumes de Compras e Custos de Insumo
Os volumes de compras estão em tendência de queda há mais de três anos, e os prazos de entrega pioraram, possivelmente devido a tarifas. Isso levou a uma redução nos estoques. Os custos de insumos aumentaram drasticamente, impulsionados por salários mais altos e preços de matérias-primas, levando as empresas a ajustar suas estratégias de estoque. Apesar dessas pressões de custo, a intensa competição limitou a capacidade dos produtores de repassar esses aumentos aos consumidores. A resolução do acordo tarifário entre os EUA e a UE trouxe alguma certeza comercial e estabilidade no planejamento para os negócios. O setor de manufatura francês está mostrando seu primeiro sinal de expansão em mais de dois anos, o que consideramos um sinal cautelosamente positivo. Com o número principal do PMI agora acima de 50, os traders devem considerar o CAC 40, que tem lutado para ultrapassar o nível de 8.100 há um mês, como pronto para um possível rali de curto prazo. Acreditamos que comprar opções de compra no índice pode ser uma forma de se posicionar para uma reação positiva nos próximos dias. No entanto, devemos moderar esse otimismo com os detalhes subjacentes que mostram uma situação frágil. O aumento do emprego vem principalmente de contratos temporários, e as empresas estão enfrentando uma pressão nas margens devido ao aumento dos custos e à intensa competição. Com a estimativa preliminar da Eurostat sobre a inflação de agosto em 2,7%, essas pressões de custo são reais e podem limitar qualquer crescimento significativo nos lucros corporativos. Este dado deve fornecer uma leve vantagem para o euro, à medida que a economia da França mostra sinais de estabilização na Eurozona mais ampla. Poderíamos ver o par EUR/USD testar máximas recentes, especialmente à medida que isso contrasta com alguns dados mistos que saíram dos Estados Unidos na semana passada. No entanto, a ênfase do Banco Central Europeu na dependência de dados significa que uma grande mudança de política é improvável, o que deve limitar a valorização da moeda.Taxas de Juros e Volatilidade de Mercado
A combinação de leve crescimento e aumento dos custos de insumos torna muito mais difícil para o BCE considerar cortes de taxas. Estamos observando os futuros das taxas de juros de curto prazo, pois eles podem começar a retirar quaisquer expectativas persistentes de cortes de taxas até o final do ano. Lembramos que o mercado se adiantou no final de 2023 com dados semelhantes, então esperamos que o BCE queira ver uma tendência mais duradoura antes de agir. A volatilidade implícita nas ações europeias pode diminuir com esta notícia, já que o número principal remove parte da incerteza econômica imediata. As opções no VSTOXX, principal índice de volatilidade da Europa, já viram a volatilidade implícita cair para o menor nível em seis semanas nesta manhã. Vender parte dessa volatilidade por meio de estratégias de opções de curto prazo pode ser atraente, mas a fragilidade mencionada no relatório significa que um retorno repentino é um risco constante.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
