Implicações de Mercado da Seleção do Presidente do Federal Reserve
O Secretário do Tesouro, Bessent, indicou que há 11 candidatos para a posição de Presidente do Federal Reserve. Ele planeja começar as entrevistas após o Dia do Trabalho, antes de apresentar uma lista reduzida ao Presidente Trump. Christopher Waller é atualmente o favorito com uma probabilidade de 30%. A seguir, está Kevin Marsh com 22%, e Kevin Hassett com 18%. Outros candidatos em consideração incluem David Zervos, James Bullard, Michelle Bowman, David Malpass, Marc Sumerlin, Larry Lindsey, Philip Jefferson e Lorie Logan. Com um total de 11 potenciais presidentes do Fed, o principal ponto para nós é a maior incerteza em torno da política monetária futura. O mercado já está precificando isso, já que vimos o VIX subir para 19,5 esta semana, um nível não visto desde os pequenos nervosismos bancários no início de 2024. Isso sinaliza uma crescente demanda por proteção de portfólio em direção a setembro.Diferentes Reações do Mercado
A divergência entre os líderes é o que precisamos observar. Um potencial presidente como Christopher Waller, o atual favorito, é visto como um “falcão”, o que provavelmente elevaria as expectativas de taxas de juros. Já estamos vendo algumas inquietações no contrato futuro dos Fed Funds de dezembro de 2025, que caiu 5 pontos-base desde que essa lista foi divulgada. Podemos olhar para a última grande transição de liderança no final de 2017, quando Jerome Powell assumiu de Janet Yellen, para entender como os mercados podem se comportar. Durante aquele período, vimos um aumento notável na volatilidade implícita nas opções de curto prazo, à medida que os traders se protegiam contra mudanças na política. Isso sugere que estratégias de alta volatilidade, como a compra de straddles no SPY, poderiam ser lucrativas nas próximas semanas à medida que o processo de entrevistas se desenrola. O momento é crítico, dado os dados mais recentes que temos. O relatório de empregos de agosto está chegando, e com o CPI núcleo teimosamente em torno de 3,1% na leitura de julho de 2025, o novo presidente terá pouca margem de manobra. Qualquer candidato percebido como brando em relação à inflação poderia desencadear uma venda no mercado de títulos, acentuando a curva de rendimento. Nosso foco deve ser no período imediatamente após o Dia do Trabalho, quando as entrevistas começam. Devemos antecipar uma volatilidade intradia aumentada com base em notícias e rumores sobre qual candidato está ganhando favorecimento. As estratégias de negociação devem, portanto, encurtar seus horizontes de tempo, com foco em opções semanais para capturar esses movimentos impulsionados por políticas. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.