Lucros Industriais e Pressões Deflacionárias
A melhoria nos dados de lucros industriais de julho é bem-vinda, mas ainda vemos que os lucros estão 1,7% menores no acumulado do ano. Essa leve recuperação ocorre em meio a uma deflação atacadista persistente, que continua a apertar as margens de lucro. O problema central da demanda interna fraca ainda não foi resolvido. Isso está alinhado com o que vimos no Índice de Preços ao Produtor (IPP) de julho, que caiu oficialmente 2,2% em relação ao ano anterior. Os dados preliminares do PMI de manufatura de agosto sugerem que os preços nas fábricas ainda estão caindo em uma taxa semelhante, indicando que essa tendência deflacionária persiste. Portanto, qualquer otimismo proveniente dos dados de lucro deve ser moderado. Para os traders em índices como o FTSE A50, isso sugere que um mercado lateral é provável nas próximas semanas. Com os lucros não mais em queda livre, mas limitados pelo fraco poder de precificação, vender opções fora do dinheiro para coletar prêmios parece uma estratégia viável. Não esperamos uma grande mudança em qualquer direção antes da próxima rodada de dados macroeconômicos.Acompanhamento de Commodities e Moeda
Essa perspectiva cautelosa se estende às commodities industriais, particularmente cobre e minério de ferro. Não prevemos um colapso na demanda como o que temíamos no segundo trimestre de 2025, mas a possibilidade de alta nos preços futuros é extremamente limitada. Qualquer alta baseada em discursos sobre estímulos do governo deve ser vista como uma oportunidade de venda. Estamos também de olho no dólar australiano, que atua como um proxy liquido para o setor industrial da China. Após o Banco Popular da China ter cortado a taxa de reserva obrigatória em 25 pontos base na semana passada para apoiar a economia, um novo alívio parece provável. Essa divergência de políticas provavelmente colocará um teto sobre qualquer força do AUD/USD. O fator externo chave continua a ser a situação das tarifas, com novas negociações comerciais programadas para a meio de setembro. Este evento representa um risco significativo, tornando sensato proteger quaisquer posições. Comprar volatilidade barata e de curto prazo em pares de moedas como USD/CNH pode ser um movimento prudente para se proteger contra um resultado surpresa.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
